Il rischio di pagamento anticipato è la quantità di potenziale che esiste per un investitore o un prestatore di non ricevere il rendimento previsto dalla transazione. Il rischio di questo tipo è associato a qualsiasi tipo di situazione di prestito in cui gli interessi sono valutati a saldo, o in cui gli investitori acquistano obbligazioni in previsione di recuperare il valore nominale più qualche tipo di interesse dall’impresa. Istituti di credito e investitori considerano abitualmente il livello di questo tipo di rischio prima di avviare qualsiasi tipo di transazione finanziaria.
I finanziatori di solito sono consapevoli delle tendenze dei consumatori in quanto si applicano al tipo di prestiti offerti. Insieme alle tendenze comuni, i finanziatori possono anche esaminare la storia creditizia dei richiedenti per determinare se sono un buon rischio in generale e se hanno la reputazione di pagare i debiti in tempo. Tra le medie generali relative al settore e la cronologia dei pagamenti specifici del richiedente del prestito, è possibile sviluppare un’idea ragionevole del rischio di pagamento anticipato connesso all’emissione del prestito.
Il rischio di estinzione anticipata del mutuo è determinato più o meno allo stesso modo del rischio associato a qualsiasi altro tipo di prestito. Mentre poche società di mutui incolperebbero un cliente per aver saldato il saldo del mutuo in anticipo, la situazione ideale è che il debitore paghi il saldo secondo il programma definito nei termini e condizioni. Ciò garantisce che il titolare del mutuo ottenga il miglior rendimento sul prestito ipotecario.
Il rischio potenziale di pagamento anticipato tende ad essere maggiore nei momenti in cui i tassi di interesse per mutui e altri prestiti iniziano a scendere. Quando i tassi diminuiscono, i debitori possono scegliere di richiedere un secondo prestito con un interesse inferiore, utilizzare i proventi per estinguere il prestito precedente e guadagnare una pausa sul pagamento degli interessi a causa del rimborso anticipato. Di conseguenza, il creditore originario guadagna meno dal prestito di quanto originariamente previsto.
Anche il rischio di rimborso anticipato è un fattore che gli investitori in emissioni obbligazionarie dovrebbero considerare. Per ottenere il miglior rendimento su un’obbligazione, l’investitore spera che l’obbligazione rimanga in vigore fino alla scadenza. Se l’obbligazione viene richiamata in anticipo, l’investitore recupera il suo investimento originale, ma generalmente guadagnerà un rendimento inferiore. Per questo motivo, è una buona idea considerare la natura dell’obbligazione e determinare se ci sono buone probabilità che l’obbligazione venga chiamata prima della scadenza.
I rischi di pagamento anticipato sono diversi da altri tipi di rischio finanziario, in quanto i finanziatori e gli investitori non devono preoccuparsi di perdere il loro investimento originale. Tuttavia, una transazione che comporta un’elevata possibilità di essere liquidata in anticipo significherà un rendimento inferiore. Sebbene un rendimento non programmato del rischio di pagamento anticipato di solito non sia sufficiente per dissuadere un creditore ipotecario dall’approvazione di un prestito, gli investitori obbligazionari possono pensarci due volte prima di acquistare un’emissione obbligazionaria che è altamente probabile che produca un rendimento inferiore a causa del rimborso anticipato.
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