La ricchezza dell’azionista è la ricchezza collettiva conferita agli azionisti attraverso il loro investimento in una società. I membri del consiglio di amministrazione hanno un dovere fiduciario nei confronti degli azionisti e la responsabilità di proteggere il loro investimento gestendo la società in modo ragionevole e in linea con le pratiche generalmente accettate. La mancata osservanza può comportare sanzioni, compresi i voti degli azionisti per rimuovere i membri del consiglio di amministrazione, nonché multe e in alcuni casi il carcere.
Ogni azionista possiede una piccola parte della società. L’emissione di più azioni diluirà la ricchezza degli azionisti, mentre fornire dividendi agli azionisti esistenti la aumenterà. Il valore della società cresce e diminuisce nel tempo, provocando corrispondenti aumenti e riduzioni della ricchezza degli azionisti. Gli investitori che acquistano azioni possono assumere una posizione lunga con l’obiettivo di profitti in una data futura, oppure possono voler capitalizzare la loro ricchezza vendendo le azioni a un’altra parte e guadagnando sulla transazione.
Le aziende possono determinare la ricchezza degli azionisti esaminando il valore complessivo dell’azienda in termini di valore corrente per azione e numero di azioni emesse. A volte i membri del consiglio devono prendere decisioni strategiche che ridurranno temporaneamente la ricchezza degli azionisti, come investire in nuove strutture o tecnologie. Questi investimenti aggiungeranno valore in seguito e sono accettabili per gli azionisti perché dimostrano il desiderio di far crescere l’azienda. Le decisioni aziendali sbagliate possono comportare perdite senza alcun guadagno futuro previsto e possono essere motivo di preoccupazione.
Il dovere fiduciario sancito dalla legge può anche essere una parte importante della filosofia che i membri del consiglio di amministrazione utilizzano per gestire l’attività. Non si concentrano sulla crescita dell’azienda fine a se stessa, ma sulla crescita dell’azienda a beneficio degli azionisti aumentando la loro ricchezza. Devono prendere decisioni per conto di un gruppo di persone che non sono coinvolte nelle operazioni quotidiane e hanno un interesse molto forte per il futuro dell’azienda. A volte ciò richiede di bilanciare esigenze contrastanti, come voler pagare dividendi ma anche voler reinvestire per aiutare l’azienda a crescere e aumentare il valore delle azioni.
Nella massimizzazione del patrimonio degli azionisti, la strategia aziendale si concentra sulla creazione di ricchezza per gli azionisti come prima priorità, anche se ciò porta a decisioni che potrebbero non essere sempre immediatamente vantaggiose per l’azienda stessa. I membri del consiglio devono stare attenti perché non vogliono minare l’azienda e predisporla al fallimento futuro, ma vogliono anche mantenere la soddisfazione degli azionisti. Questo a volte può essere un atto sul filo del rasoio, soprattutto perché alcune decisioni possono avere conseguenze impreviste, poiché non tutti gli investimenti aziendali hanno un esito prevedibile.
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