L’analisi del capitale circolante è un modo per valutare la solvibilità di un’impresa. Valutando i cambiamenti nelle attività o passività correnti di un’azienda, un analista può determinare le modifiche al capitale circolante dell’azienda. Questa cifra aiuta i finanziatori a determinare quanto finanziamento sarà necessario per vedere un’azienda attraverso il suo normale ciclo operativo.
La determinazione dell’importo del capitale circolante di un’impresa è in genere un processo di sottrazione delle sue passività correnti dalle sue attività. Il capitale circolante è la quantità di beni che un’azienda ha a disposizione per vederlo attraverso il tempo dopo il quale un prodotto viene acquistato e venduto, ma prima che l’azienda abbia raccolto sulla vendita. Maggiore è il capitale circolante di un’impresa, minore è la necessità di prendere in prestito per le operazioni di routine e maggiore è il rischio di credito che pone.
Un passo importante nell’analisi del capitale circolante è rivedere i cambiamenti nel patrimonio netto di un’impresa. Una semplice definizione di patrimonio netto è il totale delle passività sottratte dal totale delle attività. Se la cifra del patrimonio netto aumenta, un’impresa dovrebbe avere più capitale circolante. Un patrimonio netto inferiore significa meno capitale circolante.
Poiché l’analisi del capitale circolante si basa sulle attività e passività correnti di un’impresa, al contrario delle attività e passività totali, il debito a lungo termine non viene considerato. Ciò significa che un aumento del debito a lungo termine può produrre un aumento del capitale circolante. Uno degli scopi dell’analisi del capitale circolante è scoprire proprio tali circostanze in modo che gli imprenditori o i finanziatori sappiano quando un apparente aumento del capitale circolante potrebbe in effetti rappresentare anche un aumento delle passività che devono essere pagate dai guadagni futuri.
Il capitale circolante può aumentare anche per effetto dell’ammortamento delle immobilizzazioni nel tempo. Questo è un normale risultato delle operazioni aziendali in quanto gli impianti e le attrezzature perdono valore man mano che sono vecchi. Il conseguente aumento del capitale circolante non è in realtà più denaro a disposizione per l’azienda. Questa informazione, ancora una volta, è importante per i finanziatori in quanto l’aumento del capitale circolante potrebbe non indicare una maggiore capacità di rimborso dei prestiti.
L’analisi delle esigenze di capitale circolante è anche una questione di comprensione del normale ciclo economico di un’azienda. Le attività stagionali come i rivenditori per le vacanze spendono molto alla fine dell’estate e all’inizio dell’autunno, ma spesso non raccolgono sulle vendite derivanti da quei soldi spesi fino alla fine dell’autunno e all’inverno. L’analisi del capitale circolante aiuta un’azienda e il suo prestatore a capire quanto bene l’azienda può colmare questo divario, quanto l’azienda può pagare con le proprie risorse, quanto dovrà prendere in prestito e quanto l’azienda è degna di rimborsare.
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