L’efficienza del capitale circolante è una misura di quanto bene un’azienda bilancia il denaro dovuto dai clienti sulle vendite e il denaro investito in beni di magazzino rispetto al denaro dovuto per l’acquisizione dell’inventario. Questa relazione di pagamento delle merci, del debito per le merci e dell’attesa di essere pagate per le merci è chiamata ciclo di conversione del denaro. Più un’azienda è efficiente nella navigazione nel ciclo di conversione del denaro, maggiore è il suo livello di efficienza del capitale circolante.
Quasi tutte le imprese devono disporre di liquidità per finanziare le esigenze di liquidità a breve termine. Questo denaro a disposizione è noto come capitale circolante. La quantità di capitale circolante che un’impresa ha in relazione alla necessità influirà sull’affidabilità creditizia dell’impresa agli occhi dei finanziatori e, se si tratta di una società pubblica, influenzerà le opinioni degli investitori sulla salute finanziaria dell’impresa. Se l’efficienza del capitale circolante di un’azienda è elevata, ovvero se le sue pratiche commerciali riducono al minimo la necessità di fondi presi in prestito per esigenze operative a breve termine, può rendere più facile per l’azienda prendere in prestito quando necessario.
Le aziende con grandi investimenti in attività permanenti o aziende che forniscono principalmente servizi hanno meno bisogno di capitale circolante rispetto ad altre. L’efficienza del capitale circolante diventa molto importante per aziende come i rivenditori che devono acquisire un inventario di merci, devono ai fornitori per tale inventario e quindi sono dovuti dai clienti che acquistano le merci. Questo è particolarmente un problema per i rivenditori stagionali che devono investire pesantemente nell’inventario con largo anticipo rispetto alla loro stagione di vendita più forte e tuttavia potrebbero non essere pagati dai clienti per una questione di mesi.
La determinazione dell’efficienza del capitale circolante di un’azienda inizia con la misurazione del ciclo di conversione della liquidità. Si tratta di aggiungere il numero medio di giorni tra l’inserimento di un prodotto nell’inventario e la vendita al numero medio di giorni dopo la vendita di un prodotto fino a quando non viene riscosso il pagamento per la vendita. Da ciò, l’impresa sottrae il numero medio di giorni tra l’acquisto di un prodotto e il suo pagamento. Quella cifra è il ciclo di conversione in contanti dell’azienda.
In genere, maggiore è il ciclo di conversione in contanti, ovvero maggiore è il numero medio di giorni per convertire l’inventario in vendite, meno il numero medio di giorni per pagare il costo delle vendite, minore è la valutazione dell’efficienza del capitale circolante dell’azienda. Ciò rappresenta un costo per l’azienda, poiché il capitale circolante è o capitale dell’azienda che non può essere utilizzato per altri usi se l’impresa è inefficiente o è debito, che è più costoso quanto più a lungo è dovuto. Per quasi tutte le aziende, un obiettivo è incoraggiare i manager in ogni fase del processo di vendita a operare nell’ottica di un uso efficiente del capitale. Meno tempo le merci rimangono in inventario, più velocemente vengono raccolti i pagamenti per le vendite: più a lungo i pagamenti ai fornitori possono essere ritardati, meglio è.
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