L’efficienza del mercato è un termine usato per descrivere il grado in cui i prezzi delle azioni sono rappresentativi di tutti i dati collegati a un determinato mercato. Ciò significa che l’efficienza del mercato è solitamente identificata in gradi, con una forte efficienza del mercato che indica che i prezzi sono riflessi fermamente e accurati di ciò che sta accadendo nel mercato. Al contrario, se il prezzo di un’azione non sembra essere fortemente correlato alle condizioni di mercato prevalenti, ciò si esprime come una debole efficienza del mercato.
È importante notare che l’efficienza del mercato non significa necessariamente che le condizioni di mercato siano gli unici fattori quando si considera lo stato di una data opportunità di investimento. Piuttosto, il tasso di efficienza esemplificato dal rapporto tra gli eventi in corso nel mercato e il prezzo dell’investimento sono degni di considerazione insieme ad altri fattori, se un investitore sta pensando di acquistare o vendere quell’attività. C’è qualche controversia su quanto peso dovrebbe essere dato all’efficienza del mercato quando si prendono questi tipi di decisioni.
Un concetto correlato all’efficienza del mercato è noto come ipotesi di mercato efficiente, o EMH. I sostenitori di questo approccio affermano che è impossibile per un asset sovraperformare il mercato in cui è negoziato, semplicemente perché tutti i fattori rilevanti sono già presi in considerazione nel prezzo delle azioni. I detrattori di questa teoria a volte si chiedono se tutti questi fattori siano effettivamente presi in considerazione nella determinazione del prezzo delle azioni, poiché il prezzo può o meno aggiustarsi in base a fattori che gli investitori possono considerare significativi. Pur consentendo che i prezzi delle azioni siano normalmente determinati sulla base di informazioni prontamente disponibili, tali informazioni possono o non possono essere interpretate correttamente o possono avere un effetto sugli investitori che è stato trascurato o scontato dai mercati stessi.
Poiché l’efficienza del mercato è focalizzata sulla relazione del prezzo delle attività in un dato mercato, è possibile che un’attività abbia una forte efficienza di mercato in un mercato ed essere un po’ più debole in un altro mercato. Questo perché la percezione delle informazioni rilevanti può variare in qualche modo, così come il modo in cui quelle specifiche informazioni sono correlate l’una all’altra nella formulazione della risposta del mercato. Per questo motivo, non esiste un vero modo per dire che un dato asset abbia una specifica efficienza di mercato applicabile in ogni momento e in ogni luogo. Gli investitori devono quindi esaminare attentamente quali dati sta prendendo in considerazione ciascun mercato e determinare da soli se tali dati sono completi e pertinenti, o se ritengono che siano necessarie maggiori informazioni o una diversa interpretazione di tali dati per valutare correttamente il potenziale di tale investimento.
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