Gli equivalenti delle obbligazioni societarie sono calcoli che hanno a che fare con il rendimento comparativo associato a un’obbligazione societaria. Il processo usuale consiste nel confrontare il tasso di rendimento di un’obbligazione che offre pagamenti di interessi su base semestrale con il tasso di rendimento di un’obbligazione che fornisce pagamenti di interessi su base annuale. L’utilizzo di una formula di base per convertire i due diversi tassi di rendimento in importi simili di interesse guadagnato per lo stesso periodo può aiutare il detentore dell’obbligazione a capire quale obbligazione sta producendo un rendimento maggiore per il denaro investito.
Nella maggior parte dei casi, il processo equivalente alle obbligazioni societarie richiede che l’investimento iniziale in ciascuna delle due obbligazioni in esame sia lo stesso o molto simile. Questo aiuta a semplificare il processo di confronto del tasso di rendimento guadagnato da ciascuna obbligazione. Quando l’investimento iniziale è lo stesso importo, l’attenzione si sposta sul tasso di interesse associato a ciascuna delle obbligazioni societarie e sul calendario per il pagamento di tale interesse.
Molti tipi di obbligazioni forniscono pagamenti di interessi su base annuale o semestrale. Quando si tenta di determinare l’equivalente di obbligazioni societarie esistenti tra due determinate obbligazioni societarie, è necessario assicurarsi che venga utilizzato lo stesso periodo di tempo per il confronto. Ad esempio, se l’Obbligazione A fornisce pagamenti di interessi su base semestrale mentre l’Obbligazione B fornisce pagamenti di interessi su base annuale, il modo più semplice per ottenere un equivalente obbligazionario aziendale rapido e approssimativo consiste nell’aggiungere i due pagamenti ricevuti nello stesso anno solare per il Bond A all’unica rata ricevuta per il Bond B nello stesso anno. Sebbene questo non sia un equivalente completo di obbligazioni societarie, rappresenta una cifra che sarà sufficiente nella maggior parte delle situazioni.
Vi sono ulteriori fattori che possono essere affrontati e che consentono di perfezionare ulteriormente il calcolo dell’equivalente obbligazionario societario. Prendere in considerazione piccole differenze nell’investimento iniziale in ciascuna delle due obbligazioni è una considerazione. Anche il tentativo di trovare una media dei due tassi di interesse può essere impiegato come parte della strategia di confronto. Tuttavia, questi fattori sono solitamente riservati a situazioni in cui il rendimento delle obbligazioni viene proiettato prima che venga effettivamente effettuato un acquisto. Quando si cerca un confronto approssimativo tra obbligazioni già acquistate, l’equivalente delle obbligazioni societarie più comunemente è una semplice riconciliazione tra la frequenza dei pagamenti degli interessi emessi e il rendimento effettivo ricevuto per un periodo citato.
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