Una chiamata federale è una restrizione su un conto di trading imposta dal Federal Reserve Board. Vengono effettuati se un investitore che negozia sul margine effettua operazioni che superano i limiti fissati nel regolamento T del Federal Reserve Board. Questo regolamento consente agli operatori di acquistare alcuni titoli senza pagarli al momento dell’acquisto, che si chiama negoziazione sul margine . Il regolamento T pone dei limiti al volume di tali scambi che qualsiasi trader può fare. Le chiamate federali sono anche conosciute come chiamate Fed, chiamate Regulation T e chiamate Reg T.
Il trading sul margine si riferisce a un metodo di trading in cui gli investitori utilizzano fondi che non hanno al momento dell’operazione. Viene eseguito da conti a margine specializzati. La documentazione per l’apertura di un conto a margine specifica la percentuale del prezzo di acquisto dei titoli che l’investitore deve contribuire. Descrive inoltre i termini del prestito dal broker, compreso il tasso di interesse. Il titolare di un conto a margine è solitamente obbligato a mantenere un saldo di deposito di una certa percentuale del valore dei titoli del conto.
Il regolamento T è stato emanato dal Federal Reserve Board per consentire la negoziazione dei margini e stabilire limiti per i suoi professionisti. Consente agli investitori di prendere in prestito un importo pari al loro deposito, che funge da garanzia per il prestito. Con il loro deposito più il prestito del broker, possono acquistare titoli che non avrebbero potuto permettersi. L’operazione si basa sulla disponibilità del broker a finanziare il prestito. Il regolamento T stabilisce un limite massimo per i prestiti consentiti ai fini della negoziazione dei margini, ma i broker possono fissare limiti inferiori se lo desiderano.
Una chiamata federale impone il regolamento T congelando i conti che superano i loro limiti di trading. La chiamata specifica un importo pari alla metà dell’importo di cui il trader ha superato i limiti del suo conto. Questo è l’importo di cui i depositi dell’investitore non soddisfano il requisito.
Un investitore che è soggetto a una chiamata federale deve rettificare la situazione entro tre giorni. Può depositare fondi sul conto per coprire l’importo della chiamata. Può anche decidere di liquidare sul conto titoli il cui valore è pari al doppio dell’importo della richiesta più una commissione per coprire le spese di liquidazione. L’opzione di liquidazione è disponibile per gli investitori per le prime due chiamate; una terza chiamata federale comporta una penalità di blocco dell’account di 90 giorni.
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