Un deficit atteso è un’idea comunemente utilizzata nel processo di gestione del rischio finanziario per determinare l’importo del rischio associato a un portafoglio finanziario così com’è attualmente costituito. L’idea è di essere consapevoli di come si comporteranno le attività contenute nel portafoglio se determinati eventi si verificano all’interno del mercato o all’interno della struttura operativa delle società che emettono tali investimenti e identificare la probabilità di subire una sorta di perdita su uno o più dei quei beni. Anticipando il deficit, è possibile valutare l’impatto complessivo sul portafoglio e prendere una decisione informata se mantenere tali attività o venderle prima che si verifichi la prevista diminuzione di valore.
Esistono diversi nomi per questo processo di uso comune in tutto il mondo. In alcuni trimestri, un ammanco atteso viene comunemente indicato come valore medio a rischio. Il processo può anche essere noto come perdita di coda attesa o valore condizionale a rischio. L’idea, comunque, è quella di valutare il potenziale di rendimento di ciascun asset in portafoglio, con particolare attenzione alla possibilità di incorrere in perdite con uno o più di tali asset.
Oltre a identificare la possibilità di rischio, un deficit atteso si avvale anche di calcoli diversi per determinare quanto è probabile che si verifichi un deficit, dato un insieme specifico di variabili. Qui, l’idea è quella di determinare l’impatto di eventi specifici sul valore del portafoglio, rendendo più facile decidere se mantenere l’attuale set di attività o effettuare alcune operazioni che alterano in qualche modo il portafoglio. Ciò implica anche avere un’idea di quanto tempo è probabile che un dato asset continui a perdere valore una volta iniziato il declino. Se la proiezione è che l’ammanco sarà lieve e verrà corretto entro un periodo di tempo ragionevole, l’investitore può scegliere di non fare nulla. Se l’indicazione è che è probabile che il deficit continui per qualche tempo, l’investitore può adottare misure per minimizzare l’impatto di tale perdita sul portafoglio, sia riducendo il numero di azioni detenute a favore di attività che si prevede registreranno una crescita durante lo stesso lasso di tempo, o vendere completamente il bene.
Come con qualsiasi tipo di strumento finanziario, la valutazione di un deficit atteso si basa sull’uso di dati affidabili e sulla corretta interpretazione di tali dati. In caso contrario, alla fine potrebbe costare a un investitore di più in termini di valore del portafoglio se vengono sviluppate proiezioni errate riguardo al deficit rispetto a quando la valutazione non è mai stata effettuata. Per questo motivo, è importante assicurarsi che il deficit previsto sia basato su solide informazioni fattuali verificate attraverso una fonte affidabile e non su speculazioni infondate.
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