Valore commutato è un termine che viene spesso applicato alla strategia di pianificazione finanziaria, in particolare alla gestione dei piani pensionistici. Il termine ha a che fare con il valore attuale netto associato ai fondi che vengono mantenuti nel piano. Identificare il valore commutato è importante, poiché così facendo è possibile per i gestori dei fondi capire quanti soldi devono essere stanziati per il piano pensionistico ora e bloccati a tassi di interesse specifici per fornire pagamenti adeguati ai membri del piano in vari punti del il futuro.
L’idea generale alla base di un valore commutato è mettere in relazione l’importo dei fondi che devono essere detenuti nel fondo pensione per garantire che il fondo possa adempiere ai suoi obblighi futuri. Ciò si ottiene in parte identificando il tasso di interesse che si applicherà ai fondi detenuti nella pensione e proiettando quanto si accumulerà il reddito da interessi tra oggi e la data futura in questione. In questo modo è possibile capire quale livello di contributi è necessario per garantire esborsi di un certo importo, dato il tasso di interesse che si applicherà.
Il calcolo del valore commutato richiede la comprensione di cosa sta succedendo con il tasso di interesse che si applica ai fondi già investiti nel piano. In genere, se il tasso di interesse aumenta durante il periodo in esame, ciò significa che verrà creato un importo maggiore di reddito da interessi e sarà necessaria una minore quantità di contributi per raggiungere l’obiettivo desiderato. Allo stesso tempo, tassi di interesse più bassi significano che il fondo dovrà ricevere più contributi per mantenere lo stesso livello di esborsi.
Determinare il valore commutato è in qualche modo più semplice quando gli investimenti effettuati per conto del fondo sono principalmente dotati di rendimenti fissi di qualche tipo. In genere, almeno una parte di questi investimenti fornirà una fonte fissa di entrate per la pensione. Inoltre, gli amministratori di fondi possono anche scegliere di investire in partecipazioni che forniscono una sorta di rendimento variabile, si spera che sia considerato in linea con il livello di rischio o volatilità associato a quel particolare asset. Ciò significa che nella proiezione del valore commutato, è necessario considerare rendimenti degli investimenti sia fissi che variabili, tenendo conto dei vari scenari che potrebbero emergere e abbassare i rendimenti generati su alcuni di questi investimenti.
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