Il termine “evento creditizio” è utilizzato in due modi diversi ma correlati. In senso generale, si riferisce a qualsiasi evento che influisca sul merito creditizio di un’entità. Gli eventi creditizi si verificano improvvisamente e causano un calo del rating creditizio di qualcuno. Un classico esempio è un fallimento, che porterà a un declassamento del merito creditizio. In senso più stretto, si riferisce a un evento che farà scattare un contratto derivato di credito, obbligando l’acquirente a pagare il venditore.
In genere, gli eventi creditizi sono eventi che influiscono negativamente su un rating creditizio. Alcuni esempi includono l’inadempimento del debito, la dichiarazione di fallimento o la violazione dei termini di un contratto di prestito. Quando un evento di credito viene segnalato a un ufficio crediti o a un’agenzia di rating, si verifica un declassamento. L’importo del declassamento varia a seconda degli standard fissati dal valutatore e dalla natura dell’evento creditizio. Qualcosa come effettuare un pagamento in ritardo, ad esempio, è valutato meno pesantemente rispetto all’abbandono di un mutuo.
Nel mondo dei contratti derivati di credito, le istituzioni finanziarie distribuiscono il rischio vendendo contratti in base al debito che detengono. L’acquirente del contratto si assume il rischio, il che significa che se il debitore non paga, il venditore può esigere il pagamento dall’acquirente. In questo caso, un evento creditizio è qualcosa che indurrà il venditore a considerare esigibile il contratto derivato di credito, nel qual caso l’acquirente dovrà pagare.
Il fallimento è un esempio di un evento creditizio di questa natura. Allo stesso modo, il ripudio o la moratoria, in cui viene messa in discussione la validità di un contratto, è un altro esempio. Il mancato pagamento e l’inadempimento dell’obbligo sono ulteriori esempi. Un contratto derivato di credito può essere esigibile anche a seguito di accelerazione dell’obbligazione, quando un debito è esigibile prima di quanto originariamente concordato a seguito di una violazione del contratto di prestito. Una volta che l’evento di credito si verifica e viene documentato, il venditore può richiedere il pagamento all’acquirente.
I derivati di credito possono essere un’attività rischiosa. Generalmente tali prodotti finanziari sono venduti in pacchetti organizzati per rischio di credito, consentendo agli acquirenti di scegliere la natura del debito per il quale vorrebbero assumersi il rischio. Gli acquirenti assumono strumenti ad alto rischio con la consapevolezza che potrebbero essere costretti a pagarli. Quando si verifica un evento di credito, un acquirente deve essere pronto a risarcire il contratto derivato di credito e se si verificano più eventi contemporaneamente questo può essere un problema per l’acquirente.
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