Un investimento obbligazionario è essenzialmente un prestito non garantito a un’azienda o un’organizzazione e le aziende a volte offrono obbligazioni come un modo per raccogliere capitali. Spesso, questo tipo di investimento non è garantito da attività ed è supportato solo dalla stima dell’investitore del merito creditizio dell’emittente. Di solito è richiesto un contratto o un contatto tra le parti coinvolte, che stabilisca termini e obblighi. Tuttavia, l’attuazione precisa di questa transazione varia in base alla giurisdizione.
Il rischio associato a un investimento obbligazionario è generalmente maggiore rispetto ai titoli tradizionali; di conseguenza, può offrire un rendimento maggiore. Un’intima conoscenza commerciale sia dell’emittente che del mercato limitato di tali strumenti finanziari è considerata un prerequisito per effettuare un investimento obbligazionario. Tali transazioni sono spesso scommesse che il valore della nota non garantita di una società aumenterà insieme al valore complessivo della società.
In genere, le obbligazioni vengono utilizzate dalle grandi organizzazioni per aumentare il capitale circolante. La società emittente si indebita con gli investitori fino a quando l’importo base più eventuali interessi non viene rimborsato o convertito in un importo equivalente di azioni della società; in caso di fallimento, i titolari di un investimento obbligazionario sono considerati creditori e devono ricevere un corrispettivo per il pagamento dal patrimonio residuo della società. Utilizzando questa tecnica, un’azienda può raccogliere capitali senza utilizzare i suoi beni come garanzia o rinunciare a una partecipazione nella società.
Il rendimento di un investimento obbligazionario è specificato nell’indenture, così come la durata del prestito, e può essere notevolmente superiore a quello che ci si potrebbe aspettare da un simile investimento in azioni della società. Tuttavia, il rendimento più elevato va a scapito di un interesse di proprietà nella società. In un investimento obbligazionario, l’investitore non ha voce in capitolo su come l’azienda utilizza il denaro.
La regolamentazione di un investimento obbligazionario varia in base alla giurisdizione. Negli Stati Uniti, questo tipo di investimento si riferisce a un’obbligazione societaria non garantita, dove non c’è attività o flusso di reddito assegnato al rimborso del prestito. Il Trust Indenture Act del 1939, tuttavia, richiede un contratto che divulghi completamente i termini della transazione e la nomina di un fiduciario obbligazionario quando un’offerta di debito è superiore a $ 5 milioni di dollari USA (USD). Se l’emittente non è in grado di adempiere ai propri obblighi finanziari, il fiduciario può essere autorizzato a sequestrare i beni della società e rimborsare gli investitori.
Nel Regno Unito, un’obbligazione è solitamente garantita da un onere sui beni o da un’ipoteca garantita su una determinata proprietà. Di conseguenza, un investimento obbligazionario non avrebbe un tasso di rendimento più favorevole rispetto alla maggior parte degli investimenti tradizionali. In Canada, il prestito non è garantito da attività specifiche. In caso di fallimento, agli investitori viene concesso uno status di rimborso più elevato rispetto agli altri detentori di debiti non garantiti. Un’obbligazione in molte parti del mondo implica una cessione del patrimonio dell’emittente per garantire i termini del prestito.
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