I modelli di sconto sui dividendi sono modelli di valutazione utilizzati per identificare le azioni attualmente sottovalutate. Questo approccio matematico consente di identificare il prezzo per unità a cui il titolo dovrebbe essere venduto. Il modello di sconto del dividendo prende in considerazione la proiezione dei pagamenti dei dividendi che avranno luogo in futuro e come si riferiscono al valore attuale attualizzato dell’emissione di azioni.
La formula di base per un modello di sconto sui dividendi richiede che l’attuale valore di mercato del capitale della società sia un fattore noto. Idealmente, il valore di mercato corrente sarà lo stesso del valore attuale dei pagamenti di dividendi anticipati che sono fissati per l’emissione nei prossimi periodi. Tuttavia, questa formula fa un paio di ipotesi che possono o meno verificarsi.
Un modello di sconto sui dividendi è un modello di valutazione che si basa su una delle due ipotesi. In uno scenario comune, l’ipotesi è che i pagamenti dei dividendi siano fissi e non cambieranno probabilmente nel prossimo futuro. Il secondo scenario richiede di riconoscere che i pagamenti dei dividendi possono crescere come un tasso piccolo ma costante. Con questo secondo approccio, il patrimonio della società è considerato perpetuo. Comprendere quale scenario è applicabile al titolo in esame è molto importante, poiché influirà sul modo in cui il pagamento del dividendo si rapporta al patrimonio netto della società.
Esistono variazioni rispetto a questi due approcci di base a un modello di sconto sui dividendi. Spesso, queste variazioni sono modi per tenere conto di fattori che sono unici per l’azienda in questione e come tali fattori influiscono sul patrimonio netto dell’azienda. Poiché il modello può essere calcolato utilizzando vari dati al di sopra e al di là dei modelli di base, non tutti gli analisti finanziari considerano questo approccio particolarmente utile.
Non tutte le aziende possono utilizzare un modello di sconto sui dividendi. Un’ovvia eccezione sono le società che non emettono dividendi. Tuttavia, anche le società che emettono dividendi possono scoprire che la formula ha solo un valore limitato nella migliore delle ipotesi quando si tratta di valutare il patrimonio netto complessivo della società e in che modo si riferisce alla struttura in atto per l’emissione di dividendi agli azionisti.
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