Un prospetto red herring è un documento informativo preliminare che fornisce alcune informazioni di base su una potenziale emissione di titoli. Le aziende devono presentare questa documentazione alla Securities and Exchange Commission (SEC) per la revisione prima di redigere un prospetto finale per il rilascio generale. Tali documenti indicano l’intenzione di sviluppare un’offerta di titoli, ma non sono un’offerta formale di titoli, poiché la società deve passare attraverso diversi passaggi prima di poter iniziare a emettere titoli. L'”aringa rossa” è un riferimento a una divulgazione legale, stampata in rosso, che deve apparire sulla copertina, informando i lettori che la SEC non ha ancora esaminato e approvato il documento.
Una società può prendere un prospetto red herring attraverso diverse bozze prima che sia pronto per il rilascio pubblico. La SEC esaminerà il documento per eventuali segni di affermazioni false o errate, nonché violazioni della legge, come la mancata divulgazione di tutte le informazioni richieste sul prospetto. Dopo che questi termini sono stati rispettati, la società può stampare un prospetto formale, un breve schema con tutte queste informazioni, da rilasciare ai potenziali investitori.
Il documento deve includere informazioni finanziarie, comprese le informazioni sul contratto di sottoscrizione, insieme alle identità dei principali funzionari e azionisti della società. Le informazioni di contatto, inclusa l’ubicazione della società, sono disponibili anche in un prospetto dell’aringa rossa. Un’informazione che il documento non fornisce è il prezzo proposto o la dimensione dell’offerta. Queste informazioni non sono disponibili fino al prospetto finale e sono il risultato di discussioni con i sottoscrittori e la SEC.
Gli investitori possono guardare un prospetto dell’aringa rossa per avere un’idea delle offerte imminenti e iniziare a ricercare società di potenziale interesse. Il documento tende a presentare la società nella migliore luce possibile, poiché le aziende vogliono vedere esattamente quanto possono farla franca prima che la SEC richieda revisioni, poiché il prospetto è un foglio di vendita oltre a una divulgazione obbligatoria. Se la SEC approva le dichiarazioni nel prospetto dell’aringa rossa, la società può lasciare informazioni per promuoversi, e questo potrebbe renderlo più attraente per gli investitori.
Le aziende che si preparano a fare un’offerta di titoli spesso hanno informazioni sui loro siti web. Le persone interessate alle opportunità di investimento possono consultare la sezione delle informative sugli investimenti del sito Web di una società per ottenere informazioni. Ciò includerà informazioni finanziarie dettagliate e altri documenti che le società devono presentare alle agenzie di regolamentazione. Le persone possono trovare questo un utile punto di partenza per la ricerca.
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