Il moltiplicatore keynesiano è una teoria economica che afferma che la spesa genera più spesa, in definitiva a beneficio dell’economia nel suo insieme. La teoria è stata proposta dall’economista Richard Kahn negli anni ‘1930, come parte integrante del lavoro più ampio di John Maynard Keynes, The General Theory of Employment, Interest and Money. Gli economisti moderni sono tutt’altro che uniti sulla validità del lavoro di Kahn o di Keynes. Il moltiplicatore keynesiano e l’intero approccio di Keynes sono ampiamente scontati come residui di una pianificazione economica centrale screditata da parte dei governi. La loro influenza persiste, tuttavia, tra alcuni economisti e scuole di pensiero economiche.
Un esempio di come dovrebbe funzionare il moltiplicatore keynesiano potrebbe consistere in un produttore che si trasferisce in una nuova comunità e inietta $ 100,000 dollari statunitensi nell’economia locale acquistando beni dai commercianti locali. Se questa nuova società spende $ 40,000 USD con l’azienda A, $ 35,000 USD con l’azienda B e $ 25,000 USD con l’azienda C, l’effetto moltiplicatore prevede che le aziende A, B e C spenderanno a loro volta una certa percentuale del loro nuovo reddito con altre tre aziende, che spenderanno anche parte del loro nuovo reddito. Se ogni azienda spende metà del suo nuovo reddito, l’attività economica aggregata aumenterebbe del totale speso. In questo esempio, l’aumento dell’attività è l’originale $ 100,000 USD, più $ 20,000 USD per la società A, più $ 17,500 USD per l’azienda B più $ 12,500 USD per l’azienda C. Il punto del moltiplicatore keynesiano è che l’attività economica non è aumentata semplicemente dall’originale $ 100,000 USD ma per un totale sempre crescente, che in questo esempio è di $ 150,000 in più.
I critici economici non sono d’accordo su diversi motivi. L’essenza della loro critica è che il moltiplicatore keynesiano fa presunzioni sul comportamento economico che sono dimostrabilmente false. Se, ad esempio, la spesa effettivamente moltiplicasse l’attività economica, allora un’iniezione di spesa di un importo limitato potrebbe generare un aumento illimitato dell’attività, come una macchina economica a moto perpetuo. Invece, studi empirici hanno prodotto effetti moltiplicatori inferiori a 1, suggerendo che invece di moltiplicare la spesa o addirittura aumentarla, le iniezioni centralizzate di spesa spiazzano altre attività economiche.
Come esempio forse esagerato della sua fede nell’effetto del moltiplicatore, Keynes ha suggerito che i governi potrebbero semplicemente seppellire la valuta sotto terra e concedere in affitto il diritto di dissotterrare. Il risultato sarebbe la piena occupazione e l’apprezzamento del capitale. I suoi detrattori considerano una tale attività improduttiva completamente in errore.
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