Molte delle aziende di successo ad alta tecnologia che stanno generando ingenti entrate hanno avuto il loro inizio in gran parte grazie al finanziamento del capitale di rischio. I venture capitalist forniscono capitale di avviamento a nuove imprese, spesso nel settore tecnologico, che necessitano di finanziamenti per crescere o continuare le operazioni. Spesso considerato un investimento rischioso, il capitale di rischio ha anche storicamente generato rendimenti considerevoli per i partecipanti. Le aziende in genere necessitano di più di un apporto di capitale e un ciclo di venture capital rappresenta un ciclo di finanziamento esteso alle start-up da parte di società di venture capital. I rischi associati al finanziamento di venture sono dovuti al fatto che molte delle tecnologie e delle idee presentate rimangono non dimostrate e il successo della nuova attività non è garantito.
Il round iniziale di finanziamento che gli imprenditori ricevono in genere è un round di serie A. Per vincere questa fase iniziale del finanziamento, una start-up deve riuscire a commercializzare un prodotto, un’idea o un servizio oltre a presentare un modello di redditività ai finanziatori. In genere, il messaggio verrà recapitato a più venture capitalist prima di ricevere qualsiasi finanziamento. Questo primo round di impresa potrebbe essere vitale per continuare la produzione di un prodotto o semplicemente per mantenere le operazioni in corso e comporta il maggior rischio per il finanziere.
Quando un finanziere viene venduto sull’estensione del capitale a una nuova attività, all’imprenditore viene in genere presentato un term sheet che delinea i termini di qualsiasi accordo di finanziamento. Se l’imprenditore è d’accordo, viene selezionata un’impresa di venture capitalist e il primo round di venture capital è completo. I successivi round di finanziamento di rischio possono provenire o meno dagli stessi finanziatori.
È del tutto possibile che, dopo un round di finanziamento di serie A, un’azienda dovrà rivolgersi nuovamente ai finanzieri per un altro round di venture. I motivi per un turno successivo potrebbero essere per scopi di espansione o anche per continuare il libro paga ed eventualmente assumere nuovi dipendenti. Se un venture capitalist riconosce il vero potenziale di crescita nell’impresa in fase di avviamento e si aspetta che l’azienda diventi un qualche tipo di leader di mercato, è probabile che il finanziamento venga esteso. È probabile che un secondo round di impresa, o round di serie B, valga più dell’investimento precedente perché la società ha guadagnato più di una storia operativa a questo punto. Quando un round di impresa è completato, la società potrebbe emettere un comunicato stampa per rivelare pubblicamente l’entità dell’investimento e il nome del finanziatore dell’impresa.
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