Uno spread merce-prodotto comporta l’acquisto di una data merce e una successiva vendita di prodotti derivati da merci dello stesso tipo. Generalmente, queste due transazioni avvengono contemporaneamente. Tuttavia, se l’intervallo di tempo tra l’esecuzione delle due transazioni è relativamente breve, la strategia è ancora considerata uno spread merce-prodotto.
È anche possibile che uno spread prodotto-merce sia condotto in sequenza inversa. Cioè, l’acquisto di merci può avvenire dopo la vendita di prodotti realizzati con lo stesso tipo di merce. In entrambi i casi, generalmente non c’è più di una finestra di trenta giorni tra le due transazioni che compongono lo spread.
Sotto l’ampia classificazione di spread merce-prodotto ci sono una serie di spread specializzati. Una transazione comune di questa natura è nota come crack spread. In sostanza, un crack spread è uno spread di prodotti di base che ha a che fare con materie prime come il petrolio greggio. Un esempio di crack spread sarebbe l’acquisto di petrolio greggio abbinato alla vendita di prodotti come olio da riscaldamento o benzina.
Un altro tipo di diffusione di prodotti di base è la diffusione di schiacciamento. Le creme da spalmare di solito hanno a che fare con prodotti alimentari, come mais o semi di soia. Come tutte le versioni dello spread prodotto-merce, un investitore può scegliere di acquistare futures sulla soia e quindi vendere qualsiasi futures associato all’olio di soia, sostituti della carne a base di soia o prodotti sostitutivi del latte come il latte di soia.
Lo scopo di uno spread merce-prodotto è quello di consentire all’investitore di cavalcare un mercato delle materie prime che sta attualmente vivendo una ripresa. Il componente acquistato verrà spesso acquistato a un buon prezzo, con il componente venduto che guadagnerà un rendimento che copre il costo del contratto future su materie prime acquisito. Osservando il mercato e rinnovando continuamente gli investimenti all’interno del mercato delle materie prime, è possibile ottenere un ritorno sostanziale utilizzando questa strategia. In generale, si prevede che l’applicazione di uno spread tra prodotti e materie prime comporti un rischio basso rispetto ad altri investimenti.
Smart Asset.