Un fondo del mercato monetario esentasse è un fondo comune di investimento conservativo contenente titoli di debito che pagano interessi non tassabili. Gli interessi ricevuti da obbligazioni emesse dal governo sono spesso esenti da tasse se la persona che detiene l’obbligazione vive nello stato o nella nazione che ha emesso le obbligazioni. Negli Stati Uniti, gli interessi delle obbligazioni emesse dai governi statali e locali sono generalmente esenti dall’imposta federale sul reddito.
I fondi del mercato monetario investono in titoli di debito a breve termine ea basso rischio, come commercial paper e titoli di stato. Gli investitori utilizzano i fondi del mercato monetario come conti bancari alternativi, sebbene, come tutti i fondi comuni di investimento, i fondi del mercato monetario non abbiano garanzie principali. I prezzi delle azioni dei fondi del mercato monetario hanno un valore nominale e il prezzo delle azioni raramente si discosta da questo valore. Gli investitori ricevono pagamenti di dividendi sulle azioni, che consistono in pagamenti di interessi derivati dalle attività sottostanti. I rendimenti dei fondi del mercato monetario sono generalmente bassi e paragonabili ai tassi pagati sui conti di risparmio bancari.
Le persone che si trovano in fasce d’imposta elevate possono ridurre il carico fiscale investendo in un mercato monetario esentasse. Il rendimento pagato su un mercato monetario esente da tasse è solitamente inferiore al tasso ricevuto da un mercato monetario tassabile, ma l’eliminazione degli interessi tassabili significa che molti contribuenti finiscono con un guadagno netto maggiore investendo in fondi esenti da tasse. Gli investitori che si trovano in fasce d’imposta inferiori non beneficiano del possesso di fondi del mercato monetario esenti da imposte.
I fondi comuni di investimento non sono assicurati, il che significa che gli investitori possono perdere denaro se il fondo funziona male. Quando un governo non paga i pagamenti delle obbligazioni, il valore delle obbligazioni colpite diminuisce e se un governo dichiara bancarotta, un’obbligazione può perdere del tutto valore. I fondi del mercato monetario esentasse sono meno rischiosi delle singole obbligazioni perché il fallimento di un emittente di obbligazioni nell’onorare i propri debiti non può far perdere valore all’intero fondo. Le agenzie di rating assegnano rating creditizi a tutti i fondi obbligazionari, ma poiché tutti i fondi comuni di investimento del mercato monetario contengono investimenti molto conservativi, la maggior parte dei fondi riceve rating simili.
Alcuni investitori confondono i fondi comuni di investimento del mercato monetario con i conti di risparmio del mercato monetario. I conti di risparmio del mercato monetario sono prodotti emessi dalle banche che funzionano in modo simile ai normali conti di risparmio, sebbene la maggior parte abbia requisiti minimi di saldo più elevati e paghino tassi di interesse migliori. Negli Stati Uniti, i conti bancari del mercato monetario sono assicurati a livello federale, il che rende i conti un’alternativa interessante ai fondi comuni di investimento del mercato monetario. I conti del mercato monetario in altri paesi spesso assumono la forma di depositi a tempo determinato anziché di conti di risparmio, e non tutti i governi nazionali assicurano questi e altri tipi di conti bancari.
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