Una valutazione IPO viene eseguita dai sottoscrittori di un’offerta pubblica iniziale, per determinare il prezzo ottimale per le azioni di nuova emissione una volta che diventano disponibili al pubblico. Nel frattempo, gli investitori tentano di eseguire le proprie valutazioni per decidere quanto vale il titolo e per decidere se è un investimento utile. Poiché non vi è alcuna precedente azione di mercato sulle azioni disponibili in un’offerta pubblica iniziale, una valutazione IPO da parte dei sottoscrittori può essere basata sugli utili e sul flusso di cassa della società che emette le azioni. Gli investitori guarderanno a beni immateriali come lo stile di gestione quando eseguono la loro valutazione, confrontando anche l’azione di mercato di società in un settore simile all’IPO.
L’esecuzione di una valutazione su una società quotata in borsa ben consolidata sul mercato azionario è facilitata dall’andamento passato del titolo e dagli anni di relazioni finanziarie che la società ha presentato. Al contrario, una società che diventa pubblica per gli investitori per la prima volta tramite un’offerta pubblica iniziale, o IPO, potrebbe non fornire informazioni misurabili per gli investitori da studiare. Quando questo è il caso, una valutazione IPO è tutt’altro che una scienza esatta.
Per i sottoscrittori dell’IPO, la valutazione dell’IPO è un processo volto non solo a determinare un prezzo di mercato ragionevole ma anche a stimolare l’azione degli investitori. I sottoscrittori spesso scontano il prezzo iniziale da ciò che determina la loro valutazione in modo che gli investitori siano attratti a provare la nuova società. Tuttavia, i sottoscrittori sono accurati il più delle volte, poiché un gran numero di aziende che offrono IPO finiscono per negoziare a prezzi molto vicini al loro livello iniziale.
Gli investitori devono determinare tramite una valutazione IPO se il prezzo del titolo è gonfiato o sottovalutato. La maggior parte degli investitori comprende che l’offerta iniziale attirerà molti investitori e, quindi, il prezzo aumenterà di conseguenza. Una volta che tale aumento è diminuito, una valutazione accurata è fondamentale per determinare le prospettive a lungo termine per il titolo.
Se la società che offre il nuovo titolo esiste da un po’ di tempo, gli investitori possono utilizzare alcune delle informazioni finanziarie tangibili registrate, come flusso di cassa, reddito e debito, per fare una solida valutazione dell’IPO. Ma, se tali informazioni sono limitate o addirittura inesistenti, devono essere escogitati altri metodi. Conoscere il track record della gestione dell’azienda può aiutare a prevedere come andrà in futuro. Inoltre, l’ispezione di come si sono comportate sul mercato altre attività con idee simili può fornire un’indicazione della direzione in cui andrà la nuova offerta.
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