Gli strumenti a reddito fisso sono titoli su cui un investitore riceve pagamenti di reddito regolari per un periodo di tempo. In genere, gli strumenti a reddito fisso assumono la forma di titoli di debito, come le obbligazioni, sebbene alcune azioni che pagano dividendi paghino anche un reddito fisso. I pensionati utilizzano spesso strumenti di reddito per generare reddito mensile supplementare.
Le obbligazioni sono una forma di debito in cui un creditore presta denaro all’emittente del debito e addebita all’emittente del debito un interesse mensile o annuale. I governi emettono obbligazioni per raccogliere fondi per progetti pubblici, come la costruzione di strade o nuove scuole, mentre le società emettono obbligazioni per aumentare le entrate necessarie per fusioni e acquisizioni. I termini delle obbligazioni normalmente durano almeno sei mesi, sebbene i governi nazionali emettano obbligazioni che durano fino a 30 anni. Le obbligazioni a lungo termine pagano tassi di interesse inferiori, ma attirano le persone che cercano pagamenti prevedibili per lunghi periodi di tempo. Negli Stati Uniti, i pagamenti di reddito da obbligazioni municipali non sono tassabili a livello federale, il che rende le obbligazioni particolarmente attraenti per gli investitori in fasce d’imposta elevate.
Le azioni ordinarie non sono considerate strumenti a reddito fisso perché il valore delle azioni fluttua su base giornaliera e i pagamenti dei dividendi sono soggetti a modifiche. Molte grandi aziende emettono azioni privilegiate, che pagano dividendi fissi. I dividendi azionari privilegiati sono normalmente tassabili. Per rendere le azioni un investimento interessante, i pagamenti dei dividendi sulle azioni privilegiate sono generalmente superiori ai rendimenti pagati sulle obbligazioni.
Gli investitori che acquistano strumenti a reddito fisso sono esposti a una serie di rischi diversi, incluso il rischio di insolvenza, poiché un emittente di obbligazioni governative o societarie può continuare a effettuare pagamenti regolari del reddito solo finché rimane solvibile. Se un’entità emittente di obbligazioni dichiara fallimento, i pagamenti delle obbligazioni di solito cessano. Molti detentori di obbligazioni alla fine ricevono indietro una parte del loro investimento, ma la perdita di reddito può essere problematica. Quando una società fallisce, gli azionisti privilegiati possono rivendicare una quota delle attività dell’impresa fallita, ma solo dopo che le tasse, il libro paga e i debiti sono stati saldati. Le azioni privilegiate spesso diventano inutili dopo che una società diventa insolvente e molti investitori perdono sia una fonte di reddito che il loro investimento originale.
Le persone che fanno molto affidamento sugli strumenti a reddito fisso devono anche fare i conti con il rischio di inflazione. I prezzi tendono ad aumentare nel tempo, il che fa aumentare costantemente il costo della vita per lunghi periodi di tempo. I pagamenti a reddito fisso rimangono invariati, il che significa che l’inflazione erode il potere di spesa degli investitori. Alcuni investitori preferiscono acquistare investimenti che offrono tassi variabili, come certificati di deposito a tasso variabile, ma sebbene questi investimenti non espongano le persone al rischio di inflazione, gli investitori non possono prevedere i pagamenti del reddito da un mese all’altro.
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