Le azioni, o azioni, sono un tipo di sicurezza che denota la proprietà in una società. Il detentore di un’azione possiede un diritto a una percentuale dei guadagni e delle attività della società. I penny stock sono titoli che normalmente vengono scambiati per meno di $ 1, spesso per meno di un penny.
La differenza più significativa tra penny stock e altri stock è che i penny stock non sono soggetti allo stesso livello di supervisione normativa. Ad esempio, negli Stati Uniti, le società di azioni di penny non devono rilasciare documenti finanziari verificati. Come regola generale, gli azionisti non hanno praticamente informazioni verificabili sul funzionamento interno di queste società. Ciò rende molto più facile per gli addetti ai lavori delle aziende agire contro gli interessi degli azionisti e il basso prezzo per azione riflette questo aumento del rischio di frode.
Un’altra importante differenza è il modo in cui vengono scambiati i penny stock. Le principali borse come il New York Stock Exchange e il Nasdaq National Market non elencano i penny stock; invece, sono relegati a mercati secondari come i Pink Sheets. La liquidità, una misura di quanto sia facile acquistare e vendere un’azione, è molto più bassa nei mercati secondari che nelle major. La mancanza di liquidità è particolarmente importante per i commercianti di penny stock; a causa del basso prezzo per azione, non è insolito che gli individui detengano centinaia di migliaia o addirittura milioni di azioni. Quando la liquidità scompare, diventa impossibile uscire da posizioni così grandi senza influenzare drasticamente il prezzo delle azioni.
I penny stock hanno una meritata reputazione per attività fraudolente e nel corso degli anni si è sviluppato un vocabolario colorato per descrivere i vari schemi. Una tecnica comune è nota come Front Running, o Pump and Dump. Un piccolo gruppo di trader acquisterà tranquillamente un grosso blocco di azioni in un penny stock inattivo. Una volta caricate le loro posizioni, iniziano a diffondere voci estremamente positive sulla società nel tentativo di aumentare il prezzo. In teoria, ciò consentirà loro di vendere con un grande profitto. Il trucco inverso, diffondere false voci nel tentativo di abbassare il prezzo, è noto come Poop and Scoop.
La linea guida sotto $ 1 non è una regola rigida e veloce. Dopo il grande mercato al ribasso del 2000, un certo numero di società legittime e pienamente informative ha trovato le proprie azioni valutate in pochi centesimi. Sebbene tecnicamente penny stock, le principali borse di solito concedevano a tali società esenzioni a breve termine che consentivano loro di rimanere quotate fintanto che continuavano a soddisfare le linee guida di segnalazione stabilite dalla SEC.
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