Definite anche obbligazioni subordinate, le obbligazioni subordinate sono emissioni obbligazionarie classificate al di sotto di altre forme di obbligazioni nel caso in cui l’emittente debba liquidare attività, a causa della chiusura dell’impresa, della bancarotta o di qualche altra forma di grave situazione finanziaria angoscia. Questo status secondario significa che qualsiasi richiesta di pagamento agli investitori deve attendere fino a quando le obbligazioni con richieste più pressanti non vengono saldate. Sebbene questo possa sembrare un grave svantaggio per investire in obbligazioni di questo tipo, molti investitori scoprono che i benefici superano i rischi.
È vero che le obbligazioni subordinate comportano un grado di rischio maggiore rispetto ad altri tipi di emissioni obbligazionarie classificate come obbligazioni senior o debito senior. Il fatto che le obbligazioni non abbiano lo stesso status di quelle con maggiore anzianità in una situazione di fallimento o scioglimento è uno dei motivi per cui il tasso di rendimento delle obbligazioni subordinate è solitamente superiore a quello di altri tipi di obbligazioni. Questa opportunità di un rendimento più elevato è spesso sufficiente a compensare le preoccupazioni degli investitori sulla possibilità di perdere denaro se l’emittente dell’obbligazione cessa di operare per qualsiasi motivo o attraversa una situazione di fallimento.
Anche le obbligazioni subordinate tendono ad avere un rating creditizio inferiore rispetto ad altri tipi di obbligazioni. Questo perché la maggior parte delle obbligazioni di questo tipo sono emesse dalle banche e vengono utilizzate come mezzo per organizzare il debito. Ciò rende le obbligazioni un po’ più sensibili al rischio. Tuttavia, a meno che la banca non chiuda e la società proprietaria della banca non venga portata al fallimento, le possibilità di perdere denaro sull’emissione di obbligazioni sono estremamente ridotte.
Quando le società emettono obbligazioni subordinate, di solito è perché le emissioni obbligazionarie sono un modo per assicurarsi il capitale necessario rapidamente e senza richiedere il pagamento di un compenso aggiuntivo. Ad esempio, un’emissione obbligazionaria di questo tipo permetterebbe di portare a termine un progetto con un capitale inferiore rispetto alla stipula di un prestito chirografario. È probabile che il rendimento pagato sull’emissione di obbligazioni sia inferiore al tasso di interesse su qualsiasi tipo di accordo di prestito, un fattore che può tradursi in un notevole risparmio per l’azienda.
Al fine di mantenere una certa prospettiva sulla possibilità di perdere denaro sulle obbligazioni, va notato che le emissioni obbligazionarie sono spesso considerate alcune delle opzioni di investimento più sicure che un investitore possa fare. Ciò significa che è ancora probabile che le obbligazioni subordinate comportino un rischio inferiore rispetto a molti tipi di stock option. La relativa stabilità delle obbligazioni in generale significa che anche un investitore prudente può scoprire che le obbligazioni subordinate sono ancora una buona scelta.
Smart Asset.