Le obbligazioni zero coupon sono emissioni obbligazionarie che funzionano in modo molto diverso dalle normali obbligazioni fruttifere. Invece di offrire pagamenti periodici di interessi per la durata dell’obbligazione, le obbligazioni zero coupon vengono acquistate a un valore inferiore al valore nominale e non sono rimborsabili fino al raggiungimento della data di scadenza. Nonostante questo approccio diverso, ci sono in realtà alcuni motivi per cui un’obbligazione zero coupon potrebbe essere un investimento ideale.
A volte indicato come un’obbligazione senza cedola, l’idea alla base di un’obbligazione zero coupon è quella di fornire la possibilità di acquistare obbligazioni a un prezzo inferiore al valore nominale dell’obbligazione. In cambio del pagamento anticipato di questo tasso ridotto, al detentore dell’obbligazione viene offerto un tasso di interesse che alla fine produrrà un rendimento pari almeno al valore nominale, e forse un po’ di più. Considerato uno dei tipi più sicuri di emissioni obbligazionarie, le obbligazioni zero coupon sono un ottimo modo per raccogliere fondi per il finanziamento di un progetto che dovrebbe produrre profitti molto prima dell’arrivo della data di scadenza delle obbligazioni.
È importante notare che l’interesse sulle obbligazioni zero coupon non viene pagato all’obbligazionista in modo incrementale. Gli interessi sono invece calcolati su base ricorrente. Generalmente gli interessi sono capitalizzati su base annuale o semestrale, con l’aggiunta del tasso di interesse sul conto no coupons. Questo processo continua fino a quando le obbligazioni zero coupon raggiungono la scadenza. A quel punto, l’obbligazionista riceve il prezzo di acquisto iniziale dell’obbligazione, più tutti gli interessi maturati durante la vita dell’obbligazione.
In alcuni casi, le obbligazioni zero coupon non comportano alcun interesse. È possibile offrire un’obbligazione a un prezzo scontato rispetto al valore nominale. In cambio, l’obbligazionista incasserà un importo pari al valore nominale dell’obbligazione al momento della scadenza. Alcuni investitori preferiscono questa disposizione all’acquisizione scontata più l’interesse cumulativo, poiché il rimborso al valore nominale intero consente di sapere in anticipo esattamente quale sarà il rendimento finale dell’investimento.
Smart Asset.