Il capital gearing ha a che fare con il modo in cui un’azienda si impegna nel processo di leva finanziaria. In sostanza, questo approccio si concentra sul modo in cui l’azienda continua a rimanere solvibile mentre acquisisce nuovi asset o devia fondi per supportare le sue operazioni generali. Questo processo riguarda sia il debito creato per il breve termine, sia le obbligazioni di debito a lungo termine.
Il processo di capital gearing comporta l’applicazione di diversi calcoli finanziari comuni. In primo luogo, l’azienda deve sottoporsi ad analisi dei rischi, per determinare quale tipo di impatto avrà un’azione specifica sulla stabilità complessiva del business. L’idea è di assicurarsi che anche se l’azione proposta non produrrà il rendimento atteso, non pregiudicherà comunque l’operazione esistente, almeno non fino al punto che l’operazione deve chiudersi. Importante è anche l’attuale rapporto tra ciò che l’azienda deve e l’ammontare dei ricavi che genera, soprattutto quando si devono pagare dividendi agli investitori. Pertanto, anche il calcolo dell’attuale rapporto debito / capitale proprio è importante per il processo di capital gearing, poiché aiuta nella pianificazione delle strategie per sfruttare al meglio le attività.
Uno dei modi per capire come funziona questo processo è considerare cosa deve accadere quando un’azienda sceglie di acquistare un concorrente. Qui, l’acquirente deve considerare il costo dell’acquisizione, inclusi fattori accessori come le spese legali o il regolamento dei debiti dovuti dall’attività acquisita. Questo costo deve essere confrontato con l’importo del rendimento che l’acquirente spera di ottenere dalla transazione, compreso il tempo necessario per ritirare l’eventuale debito contratto per effettuare l’acquisto. Determinando sia i risultati a breve che quelli a lungo termine dell’azione e il suo impatto sulla capacità dell’azienda di ritirare qualsiasi nuovo debito associato all’acquisto, l’azienda può quindi sviluppare un approccio di capital gearing che le consentirà di andare avanti senza mettere in pericolo le operazioni esistenti.
L’esatto processo di capitalizzazione varia da un’attività all’altra, nonché tra i tipi di settore. Un’azienda più grande può impiegare una strategia di ingranaggio diversa rispetto a una piccola impresa. Allo stesso modo, l’approccio utilizzato da un rivenditore può essere molto diverso da quello di un produttore. Indipendentemente dalle dimensioni o dal tipo di attività coinvolta, la strategia di capital gearing deve essere rivalutata di volta in volta, al fine di mantenere la strategia al passo con eventuali cambiamenti che incidono sui flussi di entrate, come la domanda dei clienti, lo stato dell’economia o cambiamenti all’interno del settore.
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