Il mezzanine capital è un tipo di piano di finanziamento per un’azienda che combina prestiti di investitori con azioni offerte a quegli stessi investitori. L’idea generale alla base è che l’impresa ripagherà il prestatore in equità se non è in grado di rimborsarlo con il capitale. Per un’azienda, il capitale mezzanino è un modo per ottenere finanziamenti rapidi e sostanziali e migliorare il proprio bilancio. Gli investitori in questo accordo traggono vantaggio se l’attività cresce perché otterranno il rimborso del prestito con gli interessi o la crescita del valore delle loro azioni.
Il prestito di denaro è spesso un processo necessario per le piccole imprese che inizialmente potrebbero non disporre del capitale per competere con forze ben consolidate sul mercato. Sfortunatamente, le opzioni di prestito per tali imprese nascenti sono spesso limitate, in quanto potrebbero non avere la comprovata esperienza per attrarre capitali significativi dalle banche e non sono abbastanza grandi per diventare pubbliche sul mercato aperto. Per tali piccole imprese, il capitale mezzanino è un modo possibile per raccogliere i soldi di cui hanno bisogno per crescere.
La struttura di base dell’accordo di capitale mezzanino è un semplice prestito da qualche entità di investimento a un’impresa. Tali prestiti sono generalmente garantiti anche se non viene offerta alcuna garanzia e senza che l’azienda abbia una comprovata esperienza di guadagni per dimostrare il suo valore a lungo termine agli investitori. Poiché questo è il caso, i tassi di interesse offerti al prestatore al momento del rimborso sono significativamente più alti di quelli che un’azienda consolidata potrebbe essere in grado di offrire.
Se l’azienda non è in grado di rimborsare il prestito, il prestatore viene rimborsato con l’equità dell’azienda sotto forma di azioni privilegiate, che essenzialmente danno al prestatore una quota della proprietà dell’azienda. Il prestito di capitale mezzanino è generalmente subordinato ad altri prestiti aziendali, il che significa che l’azienda inizierà a rimborsarlo solo dopo che il suo debito senior, come il finanziamento bancario, sarà stato rimborsato. Detto questo, è una possibilità concreta che il creditore guadagni equità.
Un altro vantaggio del capitale mezzanino è che l’azienda può includerlo nel proprio bilancio, rendendo così l’attività più attraente per gli investitori e aprendo così la possibilità ad altre forme di finanziamento. L’azienda di solito riacquista il controllo sulle decisioni operative, sebbene gli istituti di credito possano avere voce in capitolo a seconda di quanta equità nell’azienda guadagnano dall’accordo. Questa equità è un richiamo per gli investitori, in quanto potrebbero avere l’opportunità di incassare le proprie azioni se l’attività diventa un fattore più importante nel mercato in un momento futuro.
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