Un mercato imperfetto è qualsiasi tipo di mercato di investimento in cui le informazioni pertinenti non sono rese prontamente disponibili per acquirenti e venditori. Di conseguenza, ne risente anche il processo di abbinamento di acquirenti e venditori, situazione che a sua volta ritarda l’esecuzione di vari tipi di transazioni. Un mercato imperfetto può anche presentare la cosiddetta concorrenza imperfetta, una situazione in cui una singola entità o un piccolo gruppo di entità controlla il movimento del mercato, soprattutto in termini di prezzo.
Ci sono una serie di fattori che contribuiscono alla creazione di un mercato imperfetto. Una delle questioni più comuni ha a che fare con l’accesso effettivo alle informazioni riguardanti il contesto e lo stato attuale dei singoli titoli negoziati su un mercato, nonché i dati riguardanti i movimenti previsti di tali titoli e il mercato nel suo complesso. Quando queste informazioni non sono prontamente disponibili per gli investitori, la loro capacità di prendere decisioni di investimento informate è influenzata negativamente, una situazione che ha un effetto cumulativo sull’efficienza complessiva del mercato stesso.
Insieme alla diffusione lenta o incompleta delle informazioni, un mercato imperfetto può anche essere lento nell’esecuzione degli ordini. Quando ciò accade, il processo di abbinamento di coloro che vendono titoli con gli investitori che desiderano acquistare titoli è compromesso. È probabile che un mercato che tenti di funzionare in queste circostanze diventi un po’ lento, una situazione che può rendere alcuni investitori insicuri sul futuro dei loro investimenti.
Per far fronte a situazioni che si verificano e portano allo sviluppo di un mercato imperfetto, molti governi emanano leggi che riducono al minimo la possibilità di un blocco nel flusso di informazioni e aiutano ad accelerare l’elaborazione ordinata delle negoziazioni. Gli interventi del governo a volte assumono la forma di indagini su segnalazioni di attività non etiche o illegali che possono ostacolare l’efficienza di un mercato e potenzialmente minacciare di minare l’economia generale. Se l’indagine scopre attività che si ritiene possano minare il libero scambio e la concorrenza leale, non è insolito che i governi adottino misure che aiutino a evitare il fallimento del mercato e quindi a paralizzare l’economia nazionale e, in definitiva, l’economia mondiale.
Per molti analisti, tutti i mercati del mondo sono in realtà imperfetti in un modo o nell’altro. Per loro, l’idea di un mercato privo di ritardi nell’informazione, che esegua gli ordini in modo rapido ed efficiente e che sia libero da qualsiasi tipo di dominio o situazione di monopolio è più un obiettivo che una realtà. Tuttavia, molti dei regolamenti e degli standard messi in atto dalle agenzie di regolamentazione in diversi paesi mirano a ridurre il più possibile queste imperfezioni e ad avvicinare la funzione dei mercati a questo obiettivo di perfezione.
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