Le lotterie dispari sono investitori che acquistano una quantità di titoli, generalmente azioni, che è piccola o insolita. Le azioni sono normalmente scambiate in “lotti rotondi” di 100 azioni e gli acquisti inferiori a 100 azioni sono noti come lotti dispari.
Le lotterie dispari sono in genere piccoli investitori che prendono le proprie decisioni di investimento. In genere investono importi inferiori perché non possono permettersi di investire in quantità maggiori. A volte, una lotteria dispari può semplicemente scegliere di non investire in un particolare titolo o di acquistare piccole quantità di azioni come e quando è in grado di farlo.
Le lotterie dispari sono fondamentali per un’idea nell’analisi tecnica chiamata teoria dei lotti dispari. Questa teoria, popolare negli anni ‘1960 e ‘1970, parte dal presupposto che i piccoli investitori siano poco sofisticati, male informati, avversi al rischio e illogici rispetto ai grandi investitori. Pertanto, afferma la teoria, ogni mossa che fa una strana lotteria è destinata a essere la decisione sbagliata. Gli investitori più grandi, visto che una lotteria dispari ha deciso di vendere un particolare titolo, acquisteranno quindi grandi quantità di quel titolo, supponendo che il lotto dispari debba essere sbagliato.
La teoria del lotto dispari si è dimostrata inaffidabile ed è generalmente caduta in disgrazia. Gli studi hanno dimostrato che, nonostante la mancanza di conoscenza nel commercio di titoli, i piccoli investitori non ottengono risultati sostanzialmente peggiori nei loro investimenti rispetto agli investitori in generale. Poiché è quasi impossibile trovare un investitore che prenda sempre buone decisioni, è molto improbabile trovare un investitore, anche una lotteria strana sconsiderata, che prenda sempre decisioni sbagliate.
A volte, la teoria del lotto dispari può agire come una profezia che si autoavvera. Visto che le lotterie dispari hanno venduto un’azione, i principali investitori potrebbero decidere di acquistare questa azione in grandi quantità. Se molti investitori prendono la stessa decisione, i prezzi delle azioni aumenteranno. Questo può far sembrare che investire contro la lotteria dispari sia stata la chiave del successo.
Per alcuni piccoli investitori, la teoria del lotto dispari può fungere da deterrente. Se applicato, garantisce che le decisioni prese dalla lotteria dispari non saranno mai ripagate, poiché gli investitori significativi lavorano sempre in opposizione ad esse. Questa sensazione di paranoia associata agli investimenti può portare a ulteriori decisioni di investimento sbagliate da parte dei piccoli investitori.
Smart Asset.