A volte indicato come un’obbligazione cedolare, l’obbligazione al portatore funziona in modo molto simile a qualsiasi altro tipo di obbligazione. Ciò che è diverso è che l’obbligazione al portatore è quasi sempre un’obbligazione non registrata. Inoltre, questo tipo di obbligazione negoziabile ha una differenza quando si tratta di chi ha ricevuto il beneficio dell’interesse e del capitale dell’obbligazione. Piuttosto che i benefici essere pagati all’entità che ha originariamente acquistato l’obbligazione al portatore, sono pagati alla persona che è il titolare. Ecco alcune informazioni su come funziona l’obbligazione al portatore e perché l’accordo può essere auspicabile in alcuni casi.
Le obbligazioni al portatore sono accompagnate da una serie di cedole associate all’obbligazione. Ognuna di queste cedole rappresenta solitamente un unico pagamento di interessi che può essere raccolto sull’obbligazione. I tagliandi sono solitamente in possesso del titolare, che è libero di presentare periodicamente un unico tagliando. Generalmente, un coupon può essere presentato per il pagamento una o due volte in un anno solare. L’emittente dell’obbligazione al portatore onora il pagamento degli interessi e trasferisce i fondi al detentore della cedola.
Poiché le obbligazioni con cedola sono obbligazioni non registrate, non devono seguire tutti i regolamenti associati alle loro controparti registrate. Tuttavia, queste obbligazioni negoziabili devono operare entro i parametri stabiliti come parte dell’acquisto delle obbligazioni. Ad esempio, se i termini dell’acquisto consentono al detentore dell’obbligazione di incassare una cedola ogni tre mesi, l’emittente è tenuto a rispettare tale scadenzario di pagamento.
In altri casi, i dettagli della vendita possono anche consentire al titolare di non incassare alcun coupon per un paio d’anni, per poi presentarne tre o quattro alla volta. Se le condizioni di acquisto consentono espressamente questo tipo di attività da parte del titolare, allora è possibile presentare più coupon contemporaneamente. In genere, tuttavia, il detentore di un’obbligazione al portatore può presentare una sola cedola entro un determinato lasso di tempo.
Sebbene l’obbligazione al portatore sia in circolazione da diversi anni, il concetto sta iniziando a perdere parte del suo fascino. Sempre più investitori stanno dimostrando interesse per le obbligazioni nominative come obbligazioni negoziabili preferite. Considerato un po’ più stabile e uniforme nella struttura rispetto all’obbligazione al portatore, gli investitori possono riuscire a guadagnare una discreta quantità di interessi dalle obbligazioni nominative, e non devono preoccuparsi troppo di dettagliare i termini. Con lo stato non registrato dell’obbligazione al portatore, è possibile che questo tipo di accordo obbligazionario possa alla fine scomparire del tutto.
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