Il premio di valore è un tentativo di quantificare la differenza tra azioni di valore e azioni di crescita per consentire a un investitore di prendere decisioni di investimento informate. Il concetto di premio di valore è stato sviluppato nel 1992 dagli economisti KG French e Eugene Fama, sebbene alcuni critici sostengano che non sia una misura significativa. Gli investitori che utilizzano questo calcolo nel loro processo decisionale tendono a considerare anche altri fattori, bilanciando più informazioni sui potenziali investimenti in modo da poter fare la scelta migliore.
Per trovare il premio di valore, gli investitori guardano alla differenza di valore tra azioni value e titoli growth. Le azioni value appaiono sottovalutate, con un rapporto book / market elevato; il loro valore contabile effettivo è maggiore del loro valore valutato dagli operatori nel mercato aperto. I titoli in crescita hanno un rapporto book-to-market basso, indicando che stanno vendendo sul mercato aperto per più di quanto il loro valore contabile suggerirebbe che valessero. Gli investitori con una strategia di investimento di crescita possono cercare questi titoli con l’obiettivo di aumentare rapidamente un profitto, mentre gli investitori di valore acquistano azioni di valore nella speranza di capitalizzarli in seguito.
Un investitore osserva la differenza tra i primi 30 titoli e gli ultimi XNUMX titoli in termini di rapporto book-to-market nel processo di calcolo. Un premio di valore elevato può indicare la possibilità di un notevole potenziale di profitto investendo in azioni value e detenendole finché il loro valore di mercato non si avvicina al valore contabile. Premi più bassi potrebbero suggerire che i titoli in crescita potrebbero essere un acquisto migliore.
I critici di questo approccio alla valutazione degli investimenti sostengono che il premio di valore dipende più dal periodo di tempo misurato che dal rischio. L’utilizzo di un premio di valore potrebbe non aiutare le persone a evitare il rischio, a seconda di quando eseguono il calcolo, poiché il mercato azionario cambia regolarmente e questi cambiamenti non sono affidabili o prevedibili. I sostenitori ritengono che questo calcolo possa fornire una guida per le persone interessate a determinare i costi e i benefici del valore rispetto agli investimenti per la crescita.
Le pubblicazioni finanziarie forniscono regolarmente classifiche di titoli growth e value, a volte con discussioni approfondite su titoli specifici per guidare gli investitori. Le persone possono utilizzare queste classifiche per determinare il premio di valore. Può essere utile confrontare i premi in diversi periodi di tempo per vedere quanta fluttuazione nel tempo influisce sul premio di valore e utilizzare altre classifiche e consigli di investimento per guidare le decisioni di investimento.
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