1994 veröffentlichte der Ökonom Lin Chen ein mathematisches Modell, das die Entwicklung der Zinssätze veranschaulichen sollte. Das Chen-Modell ist ein Kurzzinsmodell, auch Drei-Faktoren-Modell genannt, um zu bestimmen, wie sich die Zinssätze in Zukunft auf Basis des Kurzzinssatzes entwickeln werden. Analysten bestimmen den kurzfristigen Zinssatz durch eine mathematische Gleichung, die annualisierte Zinssätze für geliehenes Geld und extrem kurze Zeiträume umfasst. Das Chen-Modell war das erste derartige Kurzzinsmodell, das den stochastischen Mittelwert und die stochastische Volatilität berücksichtigte.
In der Finanzwelt hilft das Chen-Modell bei der Vorhersage von Zinssätzen, um die Preisstrukturen für Wertpapiere, Anleihen und den Aktienhandel sowie die erwarteten Renditen auf Investitionen zu bestimmen. Es ist eine von vielen Finanztheorien und -modellen, die verwendet werden, um zukünftige Finanzbedingungen vorherzusagen. Das Chen-Modell versucht, die zukünftige Entwicklung der Zinssätze basierend auf Marktrisiken zu berechnen. Die Risiken, die zur Berechnung der erwarteten Renditen und damit der Preisfestsetzung verwendet werden, sind Marktrenditen, Prognosen für zukünftige Marktrenditen und Marktvolatilitätsprognosen.
Mit dem Chen-Modell versuchte Lin Chen, mathematische Finanztheorien und -gleichungen zu verwenden, um zahlreiche mögliche zukünftige Ergebnisse zu berücksichtigen. Durch die Änderung bestimmter Variablen haben Ökonomen und Finanzexperten einen besseren Überblick über potenzielle Risikoszenarien. Daher ermöglicht die Wertpapierbewertung, insbesondere bei Wertpapieren, bei denen Gebote auf den Kaufpreis oder Hedging-Futures bestehen, Marktschwankungen mit geringerem Verlustrisiko. Die Risikotoleranz eines bestimmten Wertpapiers bestimmt, wie wahrscheinlich es ist, dass Anleger dieses Wertpapier kaufen.
Festverzinsliche Anlagen, auch als Schuldtitel bekannt, können aufgrund von Änderungen der Zinssätze und des Kursverhaltens Geld verlieren. Schuldtitel oder festverzinsliche Anlagen umfassen Anleihen, die von Unternehmen, Organisationen und Regierungen ausgegeben werden. Diese Anlagen sind auch ein Hauptbestandteil von Hedge-Portfolios. Anleger und Anlageverwaltungsgesellschaften verlassen sich stark auf die Analyse von festverzinslichen Wertpapieren mit mathematischen Modellen wie dem Chen-Modell. Analysten geben auf der Grundlage der Ergebnisse solcher mathematischer Analysen Empfehlungen zur Investition in oder Weitergabe bestimmter Wertpapiere ab.
Die primäre Grundlage für Schuldverschreibungen ist die Kreditvergabe mit der Erwartung einer bestimmten Rendite in kurzer Zeit. Anleger kaufen beispielsweise Anleihen von Unternehmen zu ermäßigten Zinsen, um Unternehmen mit Fremdkapital für verschiedene Operationen zu versorgen. Bei Fälligkeit der Anleihe erwarten Anleger eine bestimmte Rendite basierend auf den Zinssätzen und dem Nennwert der Anleihe. Wenn die Zinssätze deutlich von den prognostizierten Bandbreiten abweichen, erzielen Anleger möglicherweise nicht die volle erwartete Rendite. Das Chen-Modell versucht, zukünftige Zinssätze vorherzusagen, um das Risiko eines solchen Szenarios einzuschätzen.