Der bereinigte Barwert (APV) ist der Nettobarwert (NPV) zuzüglich des Barwerts (PV) etwaiger Finanzierungsvorteile oder zusätzlicher Fremdkapitaleffekte. Der Nutzen von Schulden würde beispielsweise die steuerliche Abzugsfähigkeit der auf die Schulden gezahlten Zinsen umfassen. Der Barwert wird berechnet, indem ein zukünftiger oder prognostizierter Betrag angepasst oder diskontiert wird, um die Wertminderung im Laufe der Zeit zu berücksichtigen.
Die Methode des bereinigten Barwerts ist eine Methode zur Bestimmung des Wertes einer potenziellen Investition. Es wird davon ausgegangen, dass das Projekt durch Eigenkapital des Unternehmens finanziert wird. Der Wert der Vermögenswerte wird vor dem Projekt bestimmt, dann werden sowohl der Nutzen als auch die Kosten der Kreditaufnahme berechnet. Ein Unternehmen kann dann verschiedene Finanzierungsarten für ein Projekt vergleichen, indem es den angepassten Barwert vergleicht.
Um den bereinigten Barwert einer Investition oder eines Projekts zu bestimmen, muss eine Person zunächst den Nettobarwert des Projekts berechnen. Zu den erforderlichen Informationen gehören die Eigenkapitalkosten, die Dauer des Projekts, die Anschaffungskosten des Projekts und der Cashflow für das erste Betriebsjahr. Bei der Berechnung könnte ein Online-Kapitalwertrechner hilfreich sein.
Der Barwert des Nutzens und der Kosten der Kreditaufnahme wird dann zum Nettobarwert addiert. Eine Formel zur Bestimmung des Barwerts des Finanzierungseffekts wäre F=(T x D x C)/I, wobei F der Finanzierungseffekt, T der Steuersatz, D die eingegangenen Schulden, C die Schuldenkosten, und I ist der Zinssatz der Schulden. Der letzte Schritt besteht darin, den Barwert des Finanzierungseffekts zum Basisnettowert hinzuzufügen; die Summe der beiden Zahlen ist der angepasste Barwert. Dieser Wert wird verwendet, um zu bestimmen, welche Projekte oder Investitionen für ein Unternehmen am wertvollsten sind.
Ein Nachteil der Finanzierung eines Projekts mit Fremdkapital statt mit Eigenkapital besteht darin, dass es ein höheres Risiko für das Unternehmen beinhaltet. Der Einsatz von Fremdfinanzierung hat jedoch den Vorteil, dass die Kontrolle über die Geschäftsinteressen erhalten bleibt. Ein zusätzlicher Vorteil der Fremdfinanzierung sind die steuerlichen Auswirkungen – Zinsen, die für Kredite gezahlt werden, sind abzugsfähig.
Unternehmen können Eigenkapital wählen, um Projekte zu finanzieren, um zusätzliche Mittel bereitzustellen. Die Beschaffung zusätzlicher Eigenkapitalmittel durch die Akquisition zusätzlicher Investoren könnte jedoch die Kontrolle über das Geschäft verwässern. Darüber hinaus sind Beträge, die an die Aktionäre in Form von Dividenden gezahlt werden, für das Unternehmen nicht abzugsfähig. Ob ein Unternehmen eine Eigenkapital- oder Fremdfinanzierung nutzen sollte, hängt von Faktoren wie potenziellen Investoren, verfügbarem Kapital, Steuersätzen, Art und Anzahl der in Betracht gezogenen Projekte sowie der aktuellen Verschuldung des Unternehmens ab.