Wirtschaftswachstum ist gekennzeichnet durch eine Zunahme der Fähigkeit einer Wirtschaft, die Wünsche und Bedürfnisse derjenigen zu befriedigen, die einer bestimmten Gesellschaft angehören. Produktivität und Wirtschaftswachstum sind eng miteinander verknüpft, weil Wirtschaftswachstum entsteht, wenn die Produktivität steigt, um ein solches Wachstum zu ermöglichen. Produktivität entsteht, wenn verschiedene Rohstoffe und andere produktive Voraussetzungen wie Arbeitskräfte und Technologie verwendet werden, um ein Endprodukt herzustellen, das an Verbraucher verkauft und von diesen verwendet wird. Wenn die Produktivität sinkt, ohne dass die Nachfrage entsprechend sinkt, steigen die Preise und weniger Menschen können bekommen, was sie wollen oder brauchen, so dass kein Wirtschaftswachstum auftritt.
Es gibt viele verschiedene Faktoren, die zu einer Erhöhung oder Verringerung der Produktivität und des Wirtschaftswachstums beitragen können. Die Verfügbarkeit der notwendigen Ressourcen und Rohstoffe ist beispielsweise für die Produktion unabdingbar. Die Erhöhung des Gesamtbeschäftigungsniveaus in einer Gesellschaft und der Produktivität, zu der jeder Einzelne in der Lage ist, ist auch für eine allgemeine Steigerung beider Faktoren von wesentlicher Bedeutung. Auch weitere Faktoren wie Technologie- und Regierungspolitik können die Leistungsfähigkeit einer Gesellschaft erheblich beeinflussen. Mit einer Steigerung der Produktivität ist eine Gesellschaft in der Lage, direkt oder indirekt mehr Menschen mit dem zu versorgen, was sie brauchen oder wollen, und führt so zu wirtschaftlichem Wachstum.
Erhöhte Produktivität kann als eine Verringerung des Inputs angesehen werden, der notwendig ist, um den gleichen Output zu erzielen. Wenn beispielsweise eine Einheit eines Produkts, das früher von zwei Personen innerhalb einer Stunde hergestellt wurde, von einer Person in 30 Minuten hergestellt werden könnte, wäre eine Produktivitätssteigerung eingetreten. Bei gleichbleibenden Rohstoffkosten könnte mehr vom gleichen Produkt schneller und mit weniger Aufwand hergestellt werden. Wachstum und Produktivität steigen zusammen, da die Erhöhung der Produktionskapazität die Fähigkeit der Wirtschaft erhöht, die Bedürfnisse und Bedürfnisse aller Mitglieder der Gesellschaft zu befriedigen.
Zu beachten ist auch, dass diese beiden Faktoren durch die Einführung neuer Produkte, Technologien und Dienstleistungen gesteigert werden können. Der Beitrag neuer Güter und Dienstleistungen zur Gesellschaft trägt weiter zu dem bei, was die Mitglieder dieser Gesellschaft besitzen können. In einigen Fällen führt die Einführung neuer Produkte und Dienstleistungen jedoch dazu, dass ältere Produkte und Dienstleistungen obsolet werden, wodurch bestimmte Wirtschaftssektoren geschädigt werden. Solche neuen Produkte und Dienstleistungen können jedoch in der Regel kostengünstiger und effizienter produziert werden als die älteren Alternativen, so dass in der Regel immer noch eine allgemeine Steigerung der Produktivität und des Wirtschaftswachstums auftritt.