Eine Zahlung für den Auftragsfluss ist ein Begriff, der verwendet wird, um die Renditen oder Entschädigungen zu beschreiben, die ein Makler durch Weiterleiten von von Kunden erhaltenen Aufträgen zur Ausführung erhält. Während diese Zahlungsart extrem klein ist, kann die Weiterleitung einer großen Anzahl von Bestellungen an Dritte zur Bearbeitung sehr lukrativ sein. Typischerweise wird dieser Ansatz verwendet, wenn der Makler eine große Anzahl von Aufträgen erhalten hat, die sofort ausgeführt werden müssen, aber die Ressourcen des Unternehmens eine zeitnahe Bearbeitung dieser Aufträge ausschließen.
Bei kleineren Maklerfirmen ist die Verwendung eines Payment-for-Order-Ansatzes nicht ungewöhnlich. Da Firmen dieser Art oft auf einen kleineren Pool von Maklern angewiesen sind, um die Kundenanforderungen in Bezug auf Kauf- und Verkaufsaufträge zu erfüllen, ist die Zusammenarbeit mit einem anderen Makler als Partner oft ein praktikabler Ansatz. Für den Fall, dass die Firma mehr Aufträge zu bearbeiten hat, als mit eigenen Ressourcen verwaltet werden können, werden die Überlaufaufträge an eine oder mehrere Partnerfirmen weitergeleitet, die dann den Prozess verwalten. Anstatt die gesamte Gebühr für die Abwicklung des Auftrags einzuziehen, erhält der kleine Broker eine deutlich geringere Gebühr für die Transaktion, wobei die Firma, die die eigentliche Platzierung abwickelt, der Hauptempfänger der Transaktionsgebühren ist.
Der Vorteil für das kleine Unternehmen besteht darin, dass durch die Einrichtung eines Zahlungsvorgangs für den Orderflow sichergestellt werden kann, dass Kundentransaktionen zeitnah verarbeitet werden, selbst wenn das Volumen größer ist, als der Broker mit internen Ressourcen bewältigen kann. Obwohl die Firma keine volle Provision erhält, wird die geringe Gebühr, die von der Partnerfirma bereitgestellt wird, in der Regel als dem vollständigen Verlust des Geschäfts überlegen angesehen. Darüber hinaus erleichtert die Vereinbarung es auch, bestehende Kunden zu halten, die sonst versucht sein könnten, einen anderen Broker zu finden.
Davon profitieren auch die Partnerfirmen in einem Payment-for-Order-Flow-Arrangement. Die Möglichkeit, Überlaufaufträge zu empfangen und zu verarbeiten, bedeutet zusätzliches Geschäft, das sich in höheren Gebühren niederschlägt. Durch die Zusammenarbeit mit mehreren kleinen Firmen bei der Abwicklung von Volumenaufträgen schafft das Brokerage effektiv mehr Einnahmequellen, die dazu beitragen, die Einnahmen zu steigern, die von Anlegern generiert werden, die Direktkunden des Unternehmens sind.
In den meisten Ländern müssen Broker, die mit anderen Firmen eine Zahlungsstrategie für den Auftragsfluss vereinbaren, ihren Kunden diese Tatsache offenlegen. Auf diese Weise können diese Kunden feststellen, ob sie mit dieser Vereinbarung einverstanden sind oder ob sie einen Broker finden müssen, der Transaktionen intern abwickelt. Die Nichtbereitstellung dieser Art der Offenlegung kann zu Geldbußen führen und möglicherweise dazu führen, dass das Maklerunternehmen für einen bestimmten Zeitraum Geschäfte auf einigen Märkten nicht mehr durchführen kann .