Beim Investieren hat ein Ablaufzyklus mit dem festgelegten Zeitplan zu tun, in dem verschiedene Arten von Aktienoptionen verfallen. In den meisten Fällen wird ein solcher Zyklus auf einer einheitlichen Basis, beispielsweise alle drei Monate, auftreten, kann aber auch auf monatlicher Basis erfolgen. Viele Arten von Optionen sind so strukturiert, dass der Verfallszyklus in den Verkaufsbedingungen der Investition festgelegt ist, was es den Anlegern erleichtert, die erworbenen Bestände effizienter zu verwalten.
Obwohl es Ausnahmen gibt, dreht sich die Struktur eines Ablaufzyklus normalerweise um Aufteilungen innerhalb eines Kalenderjahres, wobei das Jahr in vier gleiche Abschnitte oder Gruppen von jeweils drei Monaten unterteilt ist. Von dort aus identifiziert der Zyklus einen bestimmten Monat innerhalb jedes Abschnitts als Ablaufdatum. Der Zyklus einer bestimmten Aktienoption kann beispielsweise auf Verfallsdaten basieren, die im Januar, April, Juli und Oktober oder in den ersten Monaten eines jeden Quartals des Jahres liegen. Eine andere Option kann einen Verfallszyklus haben, der den letzten Monat jedes Quartals umfasst, einschließlich der Verfallsdaten im März, Juni, September und Dezember.
Nicht alle Arten von Aktienoptionen beinhalten diese Art von Ablaufzyklus. Langfristige Aktienvorwegnahmepapiere sind so konzipiert, dass sie ein Engagement von mehr als einem Kalenderjahr beinhalten und in der Regel keine Rückstellungen für diese Art von Zyklus aufweisen. Es ist auch möglich, dass die Optionsserie Verfallsdaten von Monat zu Monat enthält, was bedeutet, dass der Anleger jeden Monat einen Kontrakt auf diese Aktienoption ausüben kann, wenn der Anleger den Ausübungspreis für angemessen hält.
Die Identifizierung des mit einer bestimmten Option verbundenen Verfallszyklus ist für den Anleger sehr wichtig. Auf diese Weise können die Marktbewegungen zwischen den Vertragslaufzeiten leichter interpretiert und entschieden werden, was zu tun ist, um den mit dieser Option verbundenen Nutzen zu maximieren. Wenn der Zyklus beispielsweise einen Erstmonatsansatz verwendet, kann der Anleger den Vermögenswert bis zum Januar und April halten, dann aber den Ausübungspreis rechtzeitig für den Juli ausüben, wenn dies zu einer höheren Rendite führt. Wie bei den meisten Arten von Anlagestrategien muss man den Zyklus optimal nutzen, um zu verstehen, was auf dem Markt passiert und wie sich diese Ereignisse wahrscheinlich auf den Wert der Optionen auswirken, und dann entsprechende Maßnahmen zu ergreifen.
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