Ein Quanto-Swap ist eine Möglichkeit für Anleger, das Risiko zu reduzieren, das mit dem Kauf von Vermögenswerten verbunden ist, die an verschiedene Währungen gebunden sind. Anstatt die Vermögenswerte direkt auszutauschen, können sich zwei Parteien gegen Änderungen des Wechselkurses isolieren, indem sie vereinbaren, Geld nach einem einvernehmlichen Rahmen zu überweisen. Die Parteien können das Risiko je nach den Bedingungen des Quanto-Swaps auf unterschiedliche Weise teilen.
Ein Quanto ist eine spezielle Art von Finanzderivaten, die für internationale Anleger entwickelt wurde. Es legt einen festen Wechselkurs für einen bestimmten Vermögenswert fest. Ein Unternehmen könnte einen Quanto kaufen, wenn es in einen Vermögenswert investieren möchte, ohne auf den Wechselkurs seines Herkunftslandes zu spielen. Ein Quanto dürfte etwas teurer sein als der ihm zugrunde liegende Vermögenswert, da der Käufer wie bei einer Versicherung zahlt, um sein Risiko zu mindern. Quanto ist die Abkürzung für „Mengenanpassung“.
Ein Swap ist eine andere Art von Beziehung zwischen zwei Anlegern. Ein Swap tritt auf, wenn die beiden Parteien anstelle von Handelsaktiva vereinbaren, sich gegenseitig einfach das Geld zu geben, das die Vermögenswerte generieren. Swaps sind eine Möglichkeit für Unternehmen, ihren komparativen Vorteil zu nutzen; Ein Tausch ermöglicht es Unternehmen A, von einer Ressource zu profitieren, auf die aus strukturellen Gründen nur Unternehmen B Zugriff hat.
Ein Quanto-Swap ist eine Kombination dieser beiden Finanzinstrumente. Es bietet die Möglichkeit, einen Swap international durchzuführen, ohne sich mit Wechselkursschwankungen auseinandersetzen zu müssen. Unternehmen A und Unternehmen B verfügen über Vermögenswerte, die in Form ihrer jeweiligen lokalen Währungen Wert erwirtschaften. Anstatt die Vermögenswerte zu handeln und sich Wechselkursschwankungen auszusetzen, können sie sich einfach darauf einigen, sich gegenseitig den Wert der Vermögenswerte in einer von ihnen festgelegten Währung und zu einem von ihnen festgelegten Kurs zu zahlen. Dies hilft jedem Unternehmen, die gewünschte Kombination aus Risiko und erwartetem Wert zu erreichen.
Stellen Sie sich eine Gruppe chinesischer Investoren vor, die mit einem amerikanischen Unternehmen einen Kreditausfallswap-Vertrag abschließen wollen, aber sie glauben, dass die amerikanische Wirtschaft zusammenbrechen wird. In einer normalen Swap-Vereinbarung würden sie dem amerikanischen Unternehmen etwas Geld zahlen und eine Auszahlung erhalten, wenn ein Schuldner mit einem zuvor festgelegten Kredit in Verzug gerät. Da die chinesischen Anleger jedoch glauben, dass der wirtschaftliche Zusammenbruch den amerikanischen Dollar schwächen und ihre kluge Investition wertlos machen wird, möchten sie möglicherweise eine Quanto-Swap-Vereinbarung treffen. Wenn sie dies tun, wird der Wechselkurs festgelegt und ihre Auszahlung für die uneinbringlichen Forderungen erfolgt direkt in Yuan statt in Dollar.