Ein Reverse Floater ist eine Art von Schuldtitel, der es Anlegern ermöglicht, von sinkenden Zinsen zu profitieren. Diese Instrumente werden normalerweise als Anleihen aufgelegt, die von Institutionen wie Unternehmen oder Regierungsbehörden verkauft werden, die durch den Verkauf Mittel beschaffen. Anleger können von einem Reverse Floater höhere Renditen erzielen, wenn ein Referenzzinssatz fällt. Dies liegt daran, dass der Kuponsatz dieser Art von Anleihen normalerweise als fester Zinssatz abzüglich der Benchmark festgelegt wird. Wenn die Benchmark also sinkt, steigt der Kupon.
Die meisten Anleihen zahlen den Anlegern in regelmäßigen Abständen feste Zinssätze, sodass Anleger festverzinsliche Erträge erhalten können. Es gibt bestimmte Arten von Anleihen, die als variabel verzinsliche Anleihen bezeichnet werden. Denn die an den Anleger gezahlten Zinsen können je nach den zu Beginn des Anleihevertrags vereinbarten Konditionen schwanken. Eine solche Anleihe wird als Reverse Floater bezeichnet, da sich der an die Anleger gezahlte Zinssatz umgekehrt proportional zum verwendeten Referenzzinssatz bewegt.
Wenn ein Anleger einen Reverse Floater kauft, versucht er, sich gegen die Möglichkeit fallender Zinsen auf dem Markt, an dem die Anleihe gehandelt wird, abzusichern. Zu diesem Zweck bestimmen diese Anleihen den Kuponsatz, d. h. den Zinssatz im Vergleich zum Kapital, indem sie einen festen Kuponsatz nehmen und dann einen Referenzsatz subtrahieren, der ein Indikator für die vorherrschenden Zinssätze ist. Das bedeutet, dass der Coupon periodisch steigen und fallen kann.
In vielen Fällen ist der Referenzzinssatz der London Interbank Office Rate (LIBOR). Banken leihen sich gegenseitig zum LIBOR-Satz, so dass er als hervorragende Referenz für eine LIBOR-Transaktion dient. Als Beispiel könnte ein Anleger einen Reverse Floater kaufen, bei dem der Festzins 10 Prozent beträgt und der LIBOR am jeweiligen Anleihemarkt vier Prozent beträgt. Seine erste Kuponzahlung würde sechs Prozent des Kapitalbetrags betragen, basierend auf dem Festzinssatz von 10 Prozent abzüglich des LIBOR von vier Prozent. Sollte der LIBOR auf drei Prozent sinken, beträgt die nächste Zinszahlung sieben Prozent oder 10 Prozent minus drei Prozent.
Der Hauptnachteil eines Reverse Floaters besteht darin, dass steigende Zinsen die Kuponzahlung der Anleihe negativ beeinflussen. Dies liegt daran, dass der steigende Referenzzinssatz bedeutet, dass mehr von dem vorgegebenen festen Zinssatz abgezogen wird. Anleger, die genau wissen möchten, was sie mit jeder Zinszahlung erhalten, sollten aufgrund der damit verbundenen Unsicherheit wahrscheinlich variabel verzinste Schulden vermeiden.