Die Collateralized Mortgage Obligation ist eine Schuldtitelidentität mit besonderem Zweck, die als Mittel zur Handhabung von Schulden in einem Unternehmen geschaffen wird, das vollständig von den Unternehmen getrennt ist, die die Schuld ursprünglich begründet haben. Als solche übernimmt die Collateralized Mortgage Obligation das Eigentum an den in der Strategie enthaltenen Schulden. Die Schulden können eine oder mehrere Hypothekenarten umfassen.
Teil der Struktur der Collateralized Mortgage Obligation (CMO) ist, dass alle einzelnen Hypotheken, die im Unternehmen enthalten sind, als Pool angesehen werden. Dieser kombinierte Hypothekenpool bietet Anlegern die Grundlage für den Kauf von Anleihen, die auf der Grundlage des Pools ausgegeben werden. Bei der Emission von Anleihen auf Hypothekenpools werden die Anleihen als Tranchen bezeichnet.
Jede Collateralized Mortgage Obligation wird mit einem bestimmten Regelwerk konfiguriert. Die Regeln, die als Struktur bekannt sind, bestimmen die Art der Hypotheken, die in die CMO aufgenommen werden können, das Verfahren für die Aufnahme von Geldern in die Obligation und die Verteilung an die Anleger. Die Struktur wird auch die für die Ausgabe und den Erwerb von Anleihen erforderlichen Bedingungen festlegen. Bei dieser Finanzierungsform werden die Hypotheken selbst als Sicherheiten für die Anleiheemission verstanden.
Die tatsächliche Inanspruchnahme einer besicherten Hypothekenschuld ist in der Regel mit hochpreisigen Hypotheken verbunden und wird bei kleineren Wohnungen nicht so oft eingesetzt. Öffentliche Gebäude wie städtische Einrichtungen, Einkaufszentren und Bürohochhäuser sind jedoch Beispiele für Immobilien, die mit einer Hypothek finanziert werden können, die als Sicherheit in einem CMO in einer Investment-Grade-Anleihe enthalten ist.
Eine Reihe verschiedener Arten von Unternehmen nutzen eine besicherte Hypothekenschuld. Banken und Versicherungen sind zwei hervorragende Beispiele für Unternehmen, die diese Art von Finanzunternehmen nutzen. Der CMO kann auch in der Funktion von Hedgefonds, Pensionskassen und Investmentfonds eingesetzt werden. Auch staatliche Stellen können von der besicherten Hypothekenverpflichtung Gebrauch machen.