Die Working-Capital-Analyse ist eine Möglichkeit, die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens zu bewerten. Durch die Bewertung von Veränderungen der kurzfristigen Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten eines Unternehmens kann ein Analyst Veränderungen des Betriebskapitals des Unternehmens bestimmen. Diese Zahl hilft Kreditgebern zu bestimmen, wie viel Finanzierung erforderlich ist, um ein Unternehmen durch seinen normalen Betriebszyklus zu führen.
Die Bestimmung der Höhe des Betriebskapitals eines Unternehmens ist normalerweise ein Prozess, bei dem seine kurzfristigen Verbindlichkeiten von seinen Vermögenswerten abgezogen werden. Das Betriebskapital ist die Menge an Vermögenswerten, die ein Unternehmen zur Verfügung hat, um es durch die Zeit zu führen, nach der ein Produkt erworben und verkauft wird, aber bevor das Unternehmen beim Verkauf gesammelt hat. Je mehr Betriebskapital ein Unternehmen hat, desto weniger muss es für Routinegeschäfte aufnehmen und desto höher ist das Kreditrisiko.
Ein wichtiger Schritt bei der Analyse des Betriebskapitals ist die Überprüfung der Veränderungen des Nettovermögens eines Unternehmens. Eine einfache Definition des Nettovermögens ist die Summe der Verbindlichkeiten, die von der Bilanzsumme abgezogen wird. Steigt das Nettovermögen, sollte ein Unternehmen über mehr Betriebskapital verfügen. Ein niedrigeres Nettovermögen bedeutet weniger Betriebskapital.
Da die Betriebskapitalanalyse auf den kurzfristigen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten eines Unternehmens basiert, im Gegensatz zu den gesamten Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, werden langfristige Schulden nicht berücksichtigt. Das bedeutet, dass eine Erhöhung der langfristigen Schulden zu einer Erhöhung des Betriebskapitals führen kann. Einer der Zwecke der Betriebskapitalanalyse besteht darin, solche Umstände aufzudecken, damit Unternehmer oder Kreditgeber wissen, wann eine scheinbare Erhöhung des Betriebskapitals tatsächlich auch eine Erhöhung der Verbindlichkeiten darstellen könnte, die aus zukünftigen Einnahmen bezahlt werden müssen.
Das Working Capital kann sich auch dadurch erhöhen, dass langfristige Vermögenswerte im Zeitablauf abgeschrieben werden. Dies ist ein normales Ergebnis der Geschäftstätigkeit, da Anlagen und Ausrüstungen mit zunehmendem Alter an Wert verlieren. Der daraus resultierende Anstieg des Working Capitals ist nicht wirklich mehr Barmittel für das Geschäft. Diese Informationen sind wiederum für Kreditgeber wichtig, da der Anstieg des Betriebskapitals möglicherweise nicht auf eine erhöhte Fähigkeit zur Rückzahlung von Krediten hindeutet.
Die Analyse des Betriebskapitalbedarfs ist auch eine Frage des Verständnisses des normalen Geschäftszyklus eines Unternehmens. Saisonale Unternehmen, wie beispielsweise Ferieneinzelhändler, geben im Spätsommer und Frühherbst viel aus, kassieren jedoch oft erst im Spätherbst und Winter die Umsätze, die aus diesen ausgegebenen Geldern resultieren. Die Analyse des Betriebskapitals hilft einem Unternehmen und seinem Kreditgeber zu verstehen, wie gut das Unternehmen diese Lücke schließen kann, wie viel das Unternehmen aus eigenen Mitteln zahlen kann, wie viel es aufnehmen muss und wie würdig das Unternehmen ist, es zurückzuzahlen.