Unternehmens-Spread-Durationen haben mit der Reaktion des Kurses einer Unternehmensanleihe auf verschiedene wirtschaftliche Bedingungen während der Laufzeit der Anleihe zu tun. In diesem Sinne konzentriert es sich auf die Preissensitivität der Anleihe in Bezug auf Faktoren wie Marktveränderungen und Verschiebungen der Spreads von Treasury in Bezug auf die Anleiheoption. Diese zu projizieren ist eine der üblichen Aufgaben, die viele Anleger und Broker, die mit Anleihen handeln, sehr genau untersuchen, bevor sie einen Anleihekauf tätigen.
Ein Unternehmensspread, wie er sich auf eine Anleihe bezieht, wirkt sich auf die Höhe des Cashflows aus, den der Anleger erhalten kann, der die Anleiheoption hält. Abhängig von der Verschiebung verschiedener Faktoren müssen Anleger möglicherweise überdenken, ob und wie sie ihre Optionen in Bezug auf die Unternehmensanleihen ausüben. Wenn die Duration der Unternehmensspreads darauf hindeutet, dass Änderungen des Marktpreises die Maßnahme rechtfertigen, kann der Anleger die Emission der Anleihe ausführen, sofern dies eine Option mit der Struktur der Anleihe ist.
Auch Anleiheemittenten beobachten diese Reaktion, da sie sich darauf auswirken kann, ob die Anleihe fällig werden darf oder ob die Anleihe zu einem früheren Zeitpunkt gekündigt werden sollte, als es die mit der Anleihe verbundenen Bedingungen erlauben. Wenn beispielsweise die Spread-Duration des Unternehmens so ist, dass der Kurs der Anleihe aufgrund der Bedingungen erheblich ansteigt, kann das Unternehmen, das die Anleihe ausgibt, die Anleihen vorzeitig kündigen, sie zurückzahlen und eine neue Anleihe begeben. Wenn es jedoch darauf hindeutet, dass der Anleihekurs gemäß den Projektionen steigt und es keine größeren Verschiebungen am Markt gibt, wird die Anleihe wahrscheinlich bis zum Fälligkeitszeitpunkt intakt bleiben.
Die Verfolgung dieser Reaktion basiert auf der Nutzung einer 100-Basispunkt-Änderung der Unternehmens-Spreads gegenüber dem LIBOR. Wenn alle Faktoren mehr oder weniger innerhalb der Prognosen bleiben, werden Anleiheinhaber und Emittenten in der Regel keinen Handlungsbedarf verspüren und die Anleihe wird weiter in Richtung Fälligkeit laufen. Ein Spread über den LIBOR, der wirtschaftliche Veränderungen anzeigt, die das Klima verändern und die Grundannahmen der Marktentwicklung in Bezug auf die Anleiheemission verändern, kann jedoch eher früher als später auf Handlungsbedarf hinweisen.