Die durchschnittliche Eigenkapitalrendite ist eine Finanzkennzahl, die die Rentabilität eines Unternehmens im Verhältnis zum durchschnittlichen Eigenkapital misst. Es wird als Prozentsatz ausgedrückt, der dem Nettogewinn nach Steuern dividiert durch das durchschnittliche Eigenkapital für einen bestimmten Zeitraum entspricht. Die durchschnittliche Eigenkapitalrendite misst, wie gut ein Unternehmen Investitionen nutzt, um zusätzliche Gewinne zu erzielen, und kann eine nützliche Methode sein, um Unternehmen in derselben Branche zu vergleichen.
Die durchschnittliche Eigenkapitalrendite ist eine Modifikation der Eigenkapitalrendite. Die Eigenkapitalrendite entspricht dem Nettogewinn nach Steuern dividiert durch das investierte Kapital, gemessen am Eigenkapital. Der Nettogewinn wird berechnet, bevor Dividenden an die Stammaktionäre ausgeschüttet werden, jedoch nach Auszahlung der Vorzugsaktiendividenden. Der Unterschied zwischen den beiden Metriken tritt im Nenner auf. Die Eigenkapitalrendite basiert auf dem aktuellen Wert des Eigenkapitals, während die Rendite auf das durchschnittliche Eigenkapital einen durchschnittlichen Eigenkapitalwert verwendet.
Die durchschnittliche Eigenkapitalrendite bietet oft ein besseres Verständnis der Unternehmensrentabilität als Standardberechnungen der Eigenkapitalrendite. Dies gilt insbesondere dann, wenn sich das durchschnittliche Eigenkapital während des Geschäftsjahres deutlich verändert. Das durchschnittliche Eigenkapital wird berechnet, indem der anfängliche Eigenkapitalwert des Anteilseigners zum Wert am Ende des Zeitraums addiert und durch zwei geteilt wird.
Wenn sich das durchschnittliche Eigenkapital im gemessenen Zeitraum nicht verändert hat, sind sowohl die Eigenkapitalrendite als auch die durchschnittliche Eigenkapitalrendite gleich. Die Schwankung kann durch die Berechnung der Eigenkapitalrendite zu Beginn und am Ende der Messperiode vorhergesagt werden. Die Veränderung dieser beiden Zahlen vermittelt ein Bild der Veränderung der Rentabilität.
Eine positive Rendite auf das durchschnittliche Eigenkapital kann bedeuten, dass es dem Unternehmen gelungen ist, Vermögenswerte gewinnbringend einzusetzen, dies ist jedoch nicht immer der Fall. Diese Kennzahl kann irreführend sein, da das Nettoeinkommen durch Schulden und hohe Vermögensumsätze beeinflusst werden kann. So kann beispielsweise ein hoher Fremdkapitalanteil in der Kapitalstruktur die Eigenkapitalrendite erhöhen, wird aber Verschuldungsrisiken und Rückzahlungskosten vernachlässigen.
Eine hohe durchschnittliche Eigenkapitalrendite kann auch das Potenzial für Unternehmenswachstum symbolisieren, garantiert es aber nicht. Dies bedeutet, dass Unternehmen möglicherweise über Mittel verfügen, um zu wachsen oder Dividenden auszuschütten, aber eine hohe Eigenkapitalrendite garantiert nicht, dass das Unternehmen diese Mittel reinvestiert. Metriken müssen daher für ein besseres Verständnis der Organisation mit anderen Unternehmensstrategien und -historien bewertet werden.