Eine indexgebundene Anleihe ist ein Anlagevehikel, das genauso strukturiert ist wie eine normale Anleihe mit zusätzlichem Schutz, um den durch die Inflation verursachten Schaden zu mindern. Die Anleihe erreicht dies, indem sie die Zinszahlungen und, falls sie bis zur Fälligkeit gehalten werden, die Kapitalrendite an eine Art nationaler Preisindex koppelt. Wenn der Index steigt, steigt auch die Rendite für Anleger, die die Anleihe halten. Anleger, die eine indexgebundene Anleihe kaufen, können sich auf diese Weise der versprochenen Rendite sicher sein, wenn sie die Anleihe bis zur Fälligkeit halten.
Unter normalen Umständen zahlt eine Anleihe den Anlegern regelmäßige Zinszahlungen zu einem festgelegten Zinssatz, dem sogenannten Coupon, zurück. Darüber hinaus wird einem Anleger, der die Anleihe bis zur Fälligkeit hält, die Rückzahlung des ursprünglichen Kapitals garantiert, das für den Kauf der Anleihe gezahlt wurde. Bei dieser Art von Anleihe wird nicht berücksichtigt, dass der Wert der mit der Anleihe erzielten Renditen möglicherweise nicht mit steigenden Preisen in der Wirtschaft Schritt halten kann. Um die durch Inflation verursachte Abwertung von Anlagen zu vermeiden, kann ein Anleger eine indexgebundene Anleihe kaufen.
Das Hauptmerkmal einer indexgebundenen Anleihe ist die Art und Weise, wie ihre Renditen auf einer Art Preisindex basieren, wie dem Verbraucherpreisindex (CPI) in den Vereinigten Staaten, der die Inflation misst. Steigt der Referenzindex, steigen die dem Anleger in jedem regelmäßigen Intervall zustehenden Kuponzahlungen in etwa um den gleichen Betrag gegenüber dem anfänglichen Kuponsatz. Am Ende der Anleihelaufzeit wird der Kapitalbetrag auch an den Inflationseffekt angepasst.
Dieser Prozess stellt sicher, dass der Anleger, der eine indexgebundene Anleihe hält, die von ihm gewünschte Rendite erhält. Ein Anleger, der beispielsweise einen Kupon von vier Prozent für eine Anleihe erhält, die fünf Jahre lang gehalten wird, wird verlieren, wenn die Inflation in derselben Zeit um sieben Prozent steigt. In einer solchen Situation verliert der Anleger im Wesentlichen Geld bei der Investition, indem er die Anleihe bis zur Fälligkeit hält.
Beim Kauf einer indexgebundenen Anleihe sind noch einige andere Nachteile zu beachten. Obwohl das Kapital geschützt ist, wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird, kann der Wert der Anleihe während des Haltens schwanken. Dies kann problematisch sein, wenn der Anleihegläubiger irgendwann vor Fälligkeit versucht, die Anleihe zu verkaufen. Darüber hinaus müssen Anleger erkennen, dass eine sinkende Inflation zu jedem Zeitpunkt während der Laufzeit der Anleihe den Wert der Zinszahlungen, die sie erhalten, negativ beeinflusst.
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