Ein Terminpreis bezieht sich auf einen zwischen dem Verkäufer und dem Käufer eines Vermögenswerts, wie einer Aktie, einer Ware oder einer Währung, vereinbarten Preis für eine Transaktion, die zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft stattfinden wird. Die beiden Parteien in einem Terminvertrag verhandeln privat die Bedingungen und unterzeichnen den Vertrag, ohne einen Austausch zu durchlaufen. Bei der Unterzeichnung eines Termingeschäfts wechselt kein Geld den Besitzer.
Bei einem Terminkontrakt sollte der Verkäufer dafür entschädigt werden, dass er den Vermögenswert für den Käufer hält, anstatt ihn zu investieren oder für andere profitablere Zwecke zu verwenden. Der Terminpreis muss daher mindestens dem aktuellen Preis des Vermögenswerts zuzüglich der Zinsen entsprechen, die er anfallen würde, wenn er in einem risikofreien Anlageinstrument wie einem Banksparkonto oder einer Festgeldanlage untergebracht wäre. Dieser Standard leitet sich von der Idee ab, dass der Käufer, um den Vermögenswert jetzt zum aktuellen Preis ohne Anschaffungskosten zu kaufen, einen Kredit aufnehmen und dafür Zinsen zahlen muss.
Der Terminpreis muss auch die Buchkosten des Verkäufers berücksichtigen, die sich auf die Kosten und den Nutzen der Aufbewahrung und Lagerung des Vermögenswerts beziehen. Bei Waren wie Gold hat der Käufer dem Verkäufer die Lagerkosten zu erstatten. Die Anschaffungskosten können auch negativ sein, was bedeutet, dass der Verkäufer davon profitiert, den Vermögenswert zu behalten. Der Verkäufer könnte zum Beispiel Zinsen aus Währungen gewinnen, Dividenden aus Aktien verdienen oder bei Öl oder anderen Brennstoffen vor Engpässen geschützt werden.
Einen Terminkontrakt zu unterzeichnen bedeutet, in ein Nullsummenspiel einzutreten, bei dem der gewonnene oder verlorene Geldbetrag immer gleich ist. Wenn der Terminpreis beispielsweise 50 US-Dollar beträgt und der Marktpreis am angegebenen Datum 55 US-Dollar beträgt, muss der Verkäufer den Artikel für 50 US-Dollar bereitstellen. In diesem Fall verliert der Verkäufer 5 USD, was dem Geldbetrag entspricht, den der Käufer im Wesentlichen gewinnt.
Anleger und Spekulanten können mit Terminkontrakten von Kursschwankungen profitieren. Termingeschäfte können auch einer Person oder einem Unternehmen helfen, Risiken abzusichern, die aus Preisschwankungen resultieren. Zum Beispiel kann ein multinationales Unternehmen, das sich um Wechselkursschwankungen sorgt, einen Devisenterminkontrakt nutzen, um einen Wechselkurs zu fixieren und sich vor ungünstigen Schwankungen zu schützen. Es wird nicht von günstigen Wechselkursschwankungen profitieren, dies sollte jedoch nicht im Fokus eines Unternehmens stehen, dessen Hauptgeschäft nicht in der Wechselkursspekulation liegt.
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