Die Inflationsprämie ist eine Methode, die bei Investitionen und im Bankwesen verwendet wird, um die normale Rendite eines Vermögenswerts oder einer Investition zu berechnen, wenn die allgemeinen Kosten für Waren und Dienstleistungen im Laufe der Zeit steigen, die als Inflation bezeichnet wird. Die Realrendite oder Realrendite einer Anlage wird daher um die Inflationsprämie reduziert, und dieser Rückgang wird tendenziell umso größer, je länger die Anlage fällig wird. Ein Beispiel hierfür wäre eine Staatsanleihe, die in einem Jahr eine Rendite von 5 % auf die Anlage abwirft, jedoch mit einer Inflationsprämie im selben Jahr von 1 % für den Preisanstieg. Dadurch reduziert sich die reale Rendite der Anleihe bis zum Jahresende auf 4%.
Das Inflationsrisiko hat einen erheblichen Einfluss auf den Wert von Anlagen im Zeitverlauf, insbesondere wenn es sich um Anlagen mit einem sehr langen Anlagehorizont vor Fälligkeit handelt. Staatsanleihen, deren Fälligkeit 25 bis 30 Jahre dauert, können aufgrund einer Inflationsprämie über einen solchen Zeitraum, die die geringe prozentuale Gewinnrendite der Anleihe zunichte macht, tatsächlich dazu führen, dass sie weniger wert sind als die Erstinvestition. Aufgrund der Auswirkungen der Inflation auf die Nominalrendite jeder Anlage ist die Vorhersage der Inflationsrate im Zeitverlauf ein wichtiger Bestandteil aller Finanzanlagen.
Da das Inflationsrisiko zu einer negativen Rendite oder einem Wertverlust einer Anlage führen kann, ist es bei einem langfristigen Wertpapier wie einer Anleihe wichtig, die Inflation durch die Bindung an den Kuponsatz zu berücksichtigen. Der Kuponsatz ist die prozentuale Rendite der Anleihe basierend auf den aktuellen Zinssätzen. Die Inflation erhöht die Zinsen in der Gesamtwirtschaft, und wenn die Rendite der Anlagen im Laufe der Zeit nicht angepasst wird, um dies zu kompensieren, verlieren sie an Wert.
Die Zinsstrukturkurve einer Anlage berücksichtigt jedoch nicht nur die Inflationsprämie und die Zinssätze. Ebenso wichtig ist die sogenannte Risikoprämie. Eine Risikoprämie ist eine Berechnung der Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen, in das investiert wurde, während der Fälligkeit der Investition in Konkurs geht, wobei der gesamte Wert des Wertpapiers verloren gehen könnte.
Bei Anlagen, deren Renditen an steigende Zinsen gebunden sind, wie beispielsweise Anleihen, basieren diese Renditen auf dem sogenannten Nominalzinssatz. Der Nominalzins ist ein Wert, der ohne Berücksichtigung der Inflation ermittelt wird. Um diese nominale Zinsrendite für eine Investition zu erhalten, werden drei weitere degradierende Faktoren addiert und von der angegebenen Rendite für die Investition abgezogen. Der Nominalzinssatz entspricht daher der realen Rendite der Anlage bei Auszahlung.
Ein Beispiel dafür, wie dies berechnet wird, kann mit einer Anleihe veranschaulicht werden, die eine angegebene Rendite von 8% aufweist und in einem Jahr fällig wird. Wenn der Realzins für das Jahr 1 % beträgt, die Inflationsprämie 2 % und die Risikoprämie 3 % beträgt, dann beträgt die tatsächliche Rendite für die Anleihe oder den Nominalzinssatz nur 2 %, da all diese anderen Faktoren sind Kosten, die den Wert der Anleihe mindern. In der Praxis kommt es jedoch häufig vor, dass die Risikoprämie bei diesen Berechnungen wegfällt, wenn ein Unternehmen als sehr stabil eingeschätzt wird und kurz- oder langfristig nicht aus dem Geschäft gehen wird. Da Risikoprämien theoretischer sind als tatsächliche Kosten wie Inflationsprämien oder Realzinsen, lassen sie, wenn sie in eine Nettorendite eingerechnet werden, den Gewinn aus der Anlage oft geringer erscheinen, als er bei der Auszahlung tatsächlich ist.
SmartAsset.