Ein Debt-for-Bond-Swap tritt auf, wenn ein Unternehmen eine zuvor begebene Anleihe einfordert und gegen einen anderen Schuldtitel tauscht. In einigen Fällen kann der Swap im Wesentlichen eine Anleihe gegen eine andere Anleihe sein, wobei das neue Schuldinstrument für den Emittenten günstiger ist. Ein häufiger Grund, warum ein Unternehmen einen Schuldentausch gegen Anleihen eingeht, besteht darin, von Änderungen der Zinssätze für Schuldtitelanlagen zu profitieren. In anderen Fällen können Steuersatzänderungen ein Grund für diesen Umtausch von Schuldtiteln sein. Große Unternehmen oder Organisationen sind die häufigsten Nutzer dieses Prozesses, da sie am ehesten Anleihen ausgeben.
Kündbare Anleihen sind höchstwahrscheinlich notwendig, damit ein Unternehmen einen Schuldentausch gegen Anleihen eingehen kann. Anleihen unterliegen in der Regel strengen Regeln in Bezug auf Kaufpreis, Zinssatz und Zeit bis zur Fälligkeit der Anleihe. Um keinen dieser Standards zu verletzen, begibt ein Unternehmen eine kündbare Anleihe, bei der der Kaufvertrag zwischen Emittent und Käufer besagt, dass der Emittent die Anleihe jederzeit ohne Strafe zurückziehen kann. Die Vereinbarung kann vorsehen, dass der Käufer eine zweite Anleihe oder eine etwas höhere Entschädigung als üblich erhält, wenn der Emittent diese erste Anleihe einzieht. Jede Anleihe hat auf diese Weise ihre eigenen Regeln, die einige kündbar und andere nicht kündbar machen.
Der Debt for Bond Swap beinhaltet höchstwahrscheinlich die Ausgabe einer zweiten Anleihe. Unternehmen geben diese Schuldtitel oft aus, weil sie Geld für langfristige Projekte benötigen. Daher ist eine vorzeitige Kündigung von Anleihen nicht sinnvoll, da das Unternehmen den Anlegern den gesamten Anleihepreis zuzüglich der damit verbundenen Zinsen zurückzahlen müsste. Der Debt-for-Bond-Swap funktioniert besser, wenn die Zinsen sinken, dh das Unternehmen kann eine frühere Anleihe mit einem höheren Zinssatz kündigen und eine neue Anleihe zu einem niedrigeren Zinssatz begeben. In diesem Fall kostet das mit der Anleihe verbundene Projekt weniger Geld, was das Projekt langfristig rentabler macht.
Auch ein Reverse Debt für Bondswap ist im Geschäftsmarkt möglich. Beispielsweise kann ein Unternehmen eine Anleihe vorzeitig kündigen und den Anlegern zurückzahlen. Anstatt eine weitere Anleihe zu begeben, kann das Unternehmen oder eine andere Einrichtung einen traditionellen Kredit über eine Bank erhalten. Dieser Swap kann verschiedene Vorteile haben, wie zum Beispiel steuerliche oder bilanzielle Vorteile, die das Unternehmen langfristig stärken. In jedem Fall ist für diesen Swap in der Regel eine leistungsorientierte Leistung an der Quelle.