Die Kapitalkosten und das Capital Asset Pricing Model (CAPM) sind zwei Elemente, die sich auf die Überprüfung und Bewertung einer Investition beziehen. Die Kapitalkosten stellen den Zinssatz dar, der für Gelder gezahlt wird, die für die Ausübung einer bestimmten Geschäftstätigkeit verwendet werden. Das CAPM ist eine spezifische Formel, die verwendet wird, um das Risiko-Rendite-Verhältnis einer Anlage zu bewerten. Daher ist der Zusammenhang zwischen Kapitalkosten und CAPM die Notwendigkeit ersterer, um ein angemessenes CAPM zu berechnen. Die andere Verbindung besteht darin, dass Kapitalkosten und CAPM eine Verbindung haben, bei der man die Kapitalkosten durch einen Zinssatz ersetzen kann, der eine zukünftige finanzielle Rendite anzeigt.
CAPM ist eine formale Maßnahme, die Zeit und Geld für ein bestimmtes Projekt berücksichtigt. Je länger eine Investition dauert, bis sie abgeschlossen ist, sollte Unternehmen mit höheren finanziellen Erträgen belohnen. Dieses Grundkonzept ist eine gängige Annahme bei verschiedenen Zeitwert-Geld-Techniken. Wenn ein Unternehmen erwartet, große Geldbeträge für den Start eines Projekts zu zahlen, sind normalerweise mehr externe Mittel erforderlich, da Unternehmen normalerweise nicht in der Lage sind, das Projekt zu bezahlen. Die Kapitalkosten und das CAPM können einem Unternehmen helfen, aus einer Reihe verschiedener Projekte auszuwählen, die möglicherweise hohe finanzielle Erträge bringen oder auch nicht.
In den meisten Fällen gibt es keinen einzigen Benchmark, der einen Auslöser für die Überprüfung der Kapitalkosten und des CAPM darstellt. Beispielsweise kann ein Unternehmen diese Informationen verwenden, um die Gesamtrendite für ein Projekt zu bestimmen. Jede Formel kann aufgrund der anfänglichen Kapitalkosten oder eines Aufschlags im Zusammenhang mit dem Zinssatz für zukünftige finanzielle Erträge leicht abweichen. Sobald ein Unternehmen die Antwort für jede Formel hat, muss es eine Auswahl bezüglich der Projekte treffen. Unternehmen suchen oft nach einem Projekt basierend auf den Kapitalkosten und dem CAPM, das höher ist als die interne Rendite.
Wie bei vielen mathematischen Formeln für die Unternehmensfinanzierung gibt es keine 100-prozentige Garantie dafür, dass ein Projekt tatsächlich zu berechneten finanziellen Erträgen führt. Die Kapitalkosten- und CAPM-Analyse kann keine externen, unerwarteten Faktoren abschätzen, wie beispielsweise extreme Inflationssteigerungen oder starke Konkurrenz durch andere Unternehmen oder fehlende Verbrauchernachfrage aufgrund gesunkener Verbraucherlöhne. Unternehmen müssen über Backup-Pläne oder andere Analysen verfügen, um diese Faktoren zu untersuchen. Nur wenige – wenn überhaupt – mathematische Formeln können dieses Ergebnis erzielen.