Es gibt eine Vielzahl von Anleihen, die in die Kategorie der steuerbefreiten Anleihen fallen. Am häufigsten gehandelt werden Kommunalanleihen (oder Munis) und Staatsanleihen. Die Munis sind von der Bundessteuer befreit und die Treasuries sind hauptsächlich staatliche und lokale Steuerbefreit. Es ist wichtig zu wissen, dass Ihr persönliches Portfolio einen Teil Ihrer Beteiligung möglicherweise einer alternativen Mindeststeuer unterliegt.
Munis werden von einer Regierungsbehörde ausgestellt, sei es auf lokaler oder staatlicher Ebene. Steuerbefreite Schuldverschreibungen, die von Gemeinden ausgegeben werden, sind entweder allgemeine Schuldverschreibungen oder Ertragsschuldverschreibungen. Allgemeine Obligationenanleihen werden für jedes Projekt innerhalb der Grenzen der örtlichen oder staatlichen Behörde ausgegeben. Diese Anleihen sind in der Regel die sichersten mit dem geringsten Risiko. Folglich könnte ihr Zinssatz unter dem der Ertragsanleihen liegen.
Für bestimmte Projekte werden Ertragsanleihen ausgegeben. Gemeinsame Projekte sind Flughafenverbesserungen, Autobahn und Transport, Krankenhäuser, Wohnen, lokale Verbesserung und Entwicklung (LIDS), Parks und Erholung, Gefängnisse, Schulbezirke und Hochschulbildung, Wasser, Versorgungsunternehmen, Veteranenwohlfahrt usw. Jedes Verbesserungsprojekt ist förderfähig mit Kommunalanleihen finanziert und nach ihrem Risikofaktor bewertet.
Auch die Zinszahlungen variieren bei steuerbefreiten Anleiheinstrumenten. Es gibt Zero Bonds, was bedeutet, dass die Zinszahlung bei Fälligkeit der Anleihe beglichen wird. Diese Anleihen werden mit einem hohen Abschlag gekauft und werden zum vollen Wert fällig. Die Zinszahlung bei den meisten anderen steuerbefreiten Anleiheinstrumenten wird halbjährlich gezahlt, wobei der Kapitalbetrag bei Fälligkeit zurückgezahlt wird. Anleihen mit geringem Risiko werden von MBIA (der Gemeindeversicherungsverband) versichert.
Die sichersten Anlagen von steuerbefreiten Anleiheinstrumenten sind US-Staatsanleihen. Diese Wertpapiere sind Schuldtitel, die von der US-Regierung ausgegeben und besichert werden. Sie gelten als risikofrei und weisen folglich niedrigere Renditen auf als andere Wertpapiere. Treasuries sind staatliche und lokale steuerbefreit. Sie kommen in Form von Obligationen, Wechseln, Notes, Strips (getrennter Handel von Namenszinsen und Wertpapieren) mit folgenden Optionen:
kurzfristige Rechnungen
mittelfristige Anleihen
langfristige Anleihen
inflationsindexierte Wertpapiere oder Treasury Inflation Protected Securities (TIPS)
Moody’s™ oder Standard & Poor’s™ bewerten alle steuerbefreiten Anleiheinstrumente. Diese Ratings reichen entsprechend von Aaa bis C bzw. AAA bis D. Ein „D“-Rating ist bereits in Verzug. Die Zweckmäßigkeit der Liquidation ist stark mit diesen Ratings verknüpft.
Die meisten Verträge beinhalten eine Anrufregelung. Dadurch kann die steuerbefreite Anleihe vor dem Fälligkeitsdatum zurückgezahlt werden. Der Anleihegläubiger wird von dieser Möglichkeit Gebrauch machen, wenn die vorherrschenden Zinssätze unter den von der Anleihe gezahlten Zinssatz fallen.
Die geringeren Renditen, Zinsschwankungen und Kündigungsrückstellungen sind die einzigen Risiken bei steuerbefreiten Obligationeninstrumenten. Die Qualität, Liquidität und Sicherheit dieser Instrumente machen sie für den konservativen Anleger sehr geeignet.