Ungedeckte Optionen sind Optionen, die nicht durch eine andere Position gedeckt sind. Manchmal als nackte Option bezeichnet, ist es dem Anleger möglich, die ungedeckte Option zusammen mit dem Recht, die zugrunde liegende Anlage zu einem bestimmten Ausübungspreis zu kaufen, zu verkaufen. Dies trotz der Tatsache, dass der Anleger keine Kontrolle über die zugrunde liegende Anlage hat. Für den Fall, dass der Käufer sein Recht zum Kauf der zugrunde liegenden Anlage ausübt, muss der Verkäufer den zugrunde liegenden Vermögenswert kaufen und gemäß den Bedingungen des Verkaufs der ungedeckten Call-Option verkaufen.
Mit dieser Art von Anlagestrategie ist ein gewisses Risiko verbunden. Die Hoffnung ist, dass für den Fall, dass der Käufer sich für den Kauf der zugrunde liegenden Anlage entscheidet, der Verkäufer die Anlage zu einem niedrigeren Preis erwerben kann, als der dem Käufer angebotene Kurs. Wenn dies der Fall ist, ist es möglich, einen Gewinn aus der Transaktion zu erzielen. Um die Chancen für dieses Szenario zu maximieren, ist es wichtig, die Wertentwicklung der zugrunde liegenden Anlage gründlich zu recherchieren, damit der im Rahmen der ungedeckten Option angegebene Preis alle Anschaffungskosten abdeckt.
Leider kann die ungedeckte Option genauso gut zu einem Verlust führen. Dies ist wahrscheinlich, wenn der Verkäufer den Status der zugrunde liegenden Anlage nicht ordnungsgemäß untersucht und dem Käufer der ungedeckten Option einen niedrigeren Preis anbietet. Ein Verlust kann auch eintreten, wenn sich die mit der zugrunde liegenden Anlage verbundene Call-Option aufgrund unvorhergesehener Faktoren wie politischer Veränderungen oder unerwarteter Wetterbedingungen verschiebt. Wenn die Verschiebung zu einer höheren Nachfrage nach der Investition führt, wird der Marktpreis den Ausübungspreis übersteigen, was einen höheren Baraufwand erfordert, um die Kontrolle über die Investition zu sichern.
Trotz der damit verbundenen Risiken ist die ungedeckte Option für viele private und institutionelle Anleger eine gängige Anlagestrategie. Die Methode liefert oft genug Rendite, damit die aufgedeckte Option in vielen Märkten eine tragfähige Strategie bleibt. Die ungedeckte Variante ist jedoch für den unerfahrenen Anleger nicht zu empfehlen, da die Bewertung der Erfolgschancen ein höheres Maß an Wissen und Erfahrung mit dem Anlageprozess erfordert.