In den Vereinigten Staaten sind Kommunalanleihen Schuldverschreibungen, die von staatlichen oder lokalen Regierungen, den sogenannten Kommunen, ausgegeben werden, um Geld zu beschaffen. Allgemeine Obligationenanleihen und Ertragsanleihen sind die beiden wichtigsten Arten von Kommunalanleihen. Ertragsanleihen werden verkauft, um bestimmte staatliche Projekte zu finanzieren. Allgemeine Obligationenanleihen werden ausgegeben, um Geld für eine Vielzahl von Bedürfnissen wie Brücken, Straßen und Schulen zu sammeln.
Lokale und staatliche Regierungen verkaufen in der Regel allgemeine Obligationenanleihen zu festgelegten Zeiten, die als Zeitplan bezeichnet werden. Diese Anleihen werden nur durch die Fähigkeit des Staates gedeckt, seine Schulden zurückzuzahlen. Der Staat wird als Anleiheemittent und der Käufer als Anleiheinhaber bezeichnet. Der Kaufpreis wird Nennwert oder Nennwert genannt. Allgemeine Obligationenanleihen sind langfristige Anleihen mit Laufzeiten von mehr als einem Jahr.
Allgemeine Obligationenanleihen werden mit einem festen Zinssatz verkauft, der als Kuponsatz bezeichnet wird. Bis zum Fälligkeitsdatum werden dem Anleihegläubiger regelmäßige Zinszahlungen geleistet. Bei Fälligkeit zahlt der Emittent dem Anleihegläubiger den Nennwert zurück. Manchmal werden Zinsen und Nennwert bei Fälligkeit in einer Summe an den Anleger zurückgezahlt. Diese Art von Anleihe wird als Nullkuponanleihe bezeichnet.
Ein Hauptvorteil des Kaufs von Kommunalanleihen besteht darin, dass die Zinserträge von der Bundeseinkommensteuer befreit sind. Wenn eine Person eine Kommunalanleihe kauft, die in dem Staat begeben wurde, in dem sie lebt, können auch Zinserträge von staatlichen und lokalen Steuern befreit werden. Da Zinserträge steuerfrei sein können, zahlen allgemeine Obligationenanleihen im Allgemeinen niedrigere Zinssätze als andere Schuldverschreibungen.
Allgemeine Obligationenanleihen können bei einem zugelassenen Wertpapierhändler oder über einen Investmentfonds erworben werden, der in Kommunalanleihen investiert. Investmentfonds tragen dazu bei, das Risiko weiter zu reduzieren, indem sie eine Vielzahl von Anleihen verschiedener Emittenten aufnehmen. Im Allgemeinen ist es für Einzelpersonen einfacher, Anleihen über einen Investmentfonds zu kaufen. Der Händler und der Investmentfondsmanager können dem Anleger beim Kauf von Anleihen Kommissionen und Verwaltungsgebühren in Rechnung stellen.
Kommunalanleihen sind im Vergleich zu Unternehmensanleihen oder der Börse in der Regel risikoarme Anlagen. Regierungen können Steuern erhöhen oder Geld aus anderen Einnahmequellen nehmen, um die den Anleihegläubigern geschuldeten Zinsen und den Nennwert zu bezahlen. Es ist immer noch möglich, dass eine staatliche oder lokale Regierung mit der Zahlung von Anleihen ausfällt, wodurch Anleger Geld verlieren.
Um das Risikoniveau einer bestimmten Obligationenanleihe zu bestimmen, können Anleger die Bonität der Anleihe überprüfen. Zu den Unternehmen, die diese Ratings anbieten, gehören Standard & Poor’s (S&P), Fitch Ratings und Moody’s. Anleihen-Ratings werden dem Anleger in der Regel kostenlos zur Verfügung gestellt.