Es gibt drei Hauptvorteile der International Financial Reporting Standards (IFRS): Universalität, Flexibilität und einfache Anwendung sowie niedrige Kostenschwelle für die Einhaltung. Sie sind so konzipiert, dass sie unabhängig davon, wo und wie sie angewendet werden, gleich sind. Organisationen, die sich an die Einhaltung halten, können leicht verglichen und bewertet werden, obwohl sie in der Regel in der Lage sind, die Standards so anzuwenden und zu interpretieren, wie es für ihr Unternehmen am besten funktioniert. In fast jeder Hinsicht sind die internationalen Standards eher als Prinzipien als als feste Regeln formuliert. Dies macht sie etwas flexibel und senkt die Compliance-Kosten, da Unternehmen ihr eigenes Urteilsvermögen fällen können.
Die International Financial Reporting Standards wurden zum Teil entworfen, um einen einzigen maßgebenden Standard zu schaffen, dem Unternehmen auf der ganzen Welt bei ihrer Rechnungslegung folgen können. Viele Länder haben bereits ihre eigenen allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze, die dies erreichen, jedoch auf einer begrenzten, landesspezifischen Grundlage. Einer der größten potentiellen Vorteile von IFRS ist die Schaffung eines einheitlichen Satzes von Finanztransparenz- und Berichtsverfahren, die sich von Ort zu Ort nicht ändern.
Dennoch schreiben nur eine Handvoll nationaler Regierungen die Einhaltung der IFRS vor. Würden die IFRS allgegenwärtiger durchgesetzt, könnte die internationale Konzernrechnungslegung viel einfacher sein. Einer der oft erwähnten Vorteile von IFRS ist die Erleichterung der Buchführungslasten für internationale Unternehmen sowie die verbesserte Möglichkeit, multinationale Unternehmen in Bezug auf ihre Gesamtrentabilität und finanzielle Rechenschaftspflicht zu vergleichen und gegenüberzustellen.
Die Anpassung der IFRS an ein bestimmtes Unternehmen, eine Abteilung oder ein Handelsszenario ist zum Teil aufgrund des Rahmens der IFRS relativ flexibel. Im Gegensatz zu den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen vieler Länder, die als feste Mandate festgelegt sind, sind die internationalen Standards fast ausschließlich als Richtlinien formuliert. Solange Buchhaltungsteams den Geist des Standards erfüllen, können sie in der Regel alle Mittel der Finanzberichterstattung und Finanzanalyse nach Belieben anwenden. Damit ist die Anpassungsfähigkeit zumindest aus betriebswirtschaftlicher Sicht einer der wichtigsten Vorteile von IFRS. Sie gibt den Unternehmen auch das Know-how zurück, wenn es darum geht, zu wissen, was für bestimmte Situationen am besten ist.
Die allgemein geringen Kosten für die Einhaltung der Vorschriften sind ein weiterer wesentlicher Vorteil der IFRS. Wenn Unternehmen ihre eigenen Finanzanalyseschemata mit den von ihnen für angemessen erachteten Finanzinstrumenten entwickeln dürfen, können sie oft Kosten senken. Sie können zum einen Zeit damit verbringen, sicherzustellen, dass bestehende Praktiken den Richtlinien entsprechen, anstatt ihre Regeln vollständig überarbeiten zu müssen, damit sie in einen vorgegebenen Rahmen passen. Auch Beratungshonorare und Compliance-Audits können gekürzt werden.
Es gibt viele Vorteile von IFRS, aber wie bei den meisten Dingen gibt es auch Nachteile. In einigen Fällen kann gerade die Universalität, Flexibilität und Kostenfreundlichkeit, die die Standards wünschenswert macht, als Nachteil dienen. Selbst Länder, die die IFRS direkt übernehmen, ergänzen die Standards oft mit zusätzlichen Leitlinien, in der Regel in dem Bemühen, wahrgenommene Mängel zu beheben oder potenzielle Missbrauchsbereiche zu minimieren.