Volatilitätsderivate sind Finanzprodukte, bei denen die Volatilität eines Basiswerts das handelbare Produkt ist. Die Volatilität ist die Preisänderungsrate eines Basiswerts, beispielsweise eines Finanzindex. Die Standardabweichung ist ein Maß für die Volatilität. Ein Derivat ist ein Finanzkontrakt. Der Preis des Kontrakts wird von einem Basiswert abgeleitet.
Die Auszahlung von Volatilitätsderivaten hängt von der realisierten Volatilität eines Basiswerts ab. Ein gängiges Beispiel für Handelsvolatilität könnten Spekulationen über die zukünftige Unsicherheit eines großen Aktienindex sein. Die Volatilität steigt, wenn die Unsicherheit zunimmt, und kehrt in einen normalen Bereich zurück, wenn die Unsicherheit abnimmt. Die Volatilität bleibt tendenziell hoch, wenn der Preis eines Vermögenswerts fällt. Fallende Kurse deuten in der Regel auf steigende Volatilität hin.
Viele Volatilitätsderivate werden börsengehandelt. Volatilitätsbasierte Produkte sind für Indizes und Währungen erhältlich. Der Volatilitätshandel im Privatkundengeschäft ist relativ neu, aber institutionelle Volatilitätsderivate gibt es schon seit mehreren Jahren. Volatilitätsprodukte sind in Form von Futures, Optionen und Exchange Traded Funds erhältlich.
Für den Handel mit Volatilität stehen auch außerbörsliche (OTC) Finanzderivate zur Verfügung. Varianz-Swaps auf Indizes und einzelne Aktien werden als Varianz-Derivate bezeichnet. Diese Produkte stehen dem Einzelhändler möglicherweise nicht zur Verfügung.
Der Handel mit dem Spread zwischen impliziter und realisierter Volatilität ist eine andere Art des Volatilitätshandels. Historische Volatilität und implizite Volatilität können in Diagrammen dargestellt werden. Technische Analysetechniken können verwendet werden, um die zukünftige realisierte Volatilität vorherzusagen. Diese Art des Handels wird als Spread Betting bezeichnet.
Der reinste Weg, Volatilität zu handeln, ist ein Volatilitätsswap. Dies ist ein Terminkontrakt auf die realisierte Volatilität eines Basiswerts. Volatilitätsswaps werden üblicherweise auf Währungen gehandelt. Variance Swaps werden häufiger für Aktien verwendet. Variance Swaps haben eine höhere Auszahlung, da die Varianz als Quadrat der Standardabweichung berechnet wird. Variance Swaps können zur Absicherung des Volatilitätsrisikos eingesetzt werden.
Der Handel mit Volatilitätsderivaten kann durch den Einsatz von Delta-Hedging-Vanilla-Optionen aufgebaut werden. Verschiedene Kombinationen von Delta-Trades können einen Volatilitäts-Trade abschließen. Die Parameter des Handels werden durch die Option Griechen bestimmt. Die Griechen messen die Sensitivität der Optionen gegenüber Bewegungen des Basiswerts. Diese Art des Volatilitätshandels ist möglicherweise nicht kosteneffektiv.
Die Investition in Volatilitätsderivate erfordert ein umfassendes Wissen über Optionen und andere Derivate. Das grundlegende Konzept der Volatilität, der impliziten Volatilität und der Forward-Volatilität muss vollständig verstanden werden, bevor man mit diesen hochkomplexen Derivaten handelt. Bildungsressourcen sind online und über Derivate-Broker verfügbar.