El término Efecto de enero se refiere a una tendencia a que el mercado de valores baje bruscamente a fines de diciembre, solo para recuperarse significativamente durante las primeras semanas de enero. Históricamente, las compañías más pequeñas han mostrado una recuperación mucho más rápida que las compañías más grandes durante este período de tiempo. Los profesionales de la inversión se refieren a las acciones de las empresas más pequeñas como de pequeña capitalización, y a las grandes empresas como de mediana capitalización o de gran capitalización. El Efecto de enero se aplica principalmente a las acciones de pequeña y mediana capitalización, porque las acciones de gran capitalización rara vez se venden en diciembre y generalmente son más estables.
Los accionistas regularmente enfrentan impuestos especiales llamados impuestos a las ganancias de capital. Este impuesto se basa en gran medida en el estado financiero del accionista a fines de diciembre. Por esta razón, muchos accionistas de pequeña capitalización buscan formas de evitar ser gravados por acciones no rentables. Si los accionistas pueden vender estas acciones antes de que comience el año siguiente, sus impuestos a las ganancias de capital deberían ser más bajos. Históricamente, esto ha llevado a una gran cantidad de ventas durante la última semana de diciembre.
En la década de 1980, los corredores de inversión expertos notaron esta tendencia de liquidación de diciembre y comenzaron a estudiar sus consecuencias. Descubrieron que muchos accionistas estaban recomprando sus acciones durante las primeras semanas de enero, creando un aumento temporal pero significativo. Si otros inversores compraron acciones de pequeña capitalización disponibles en diciembre, también podrían beneficiarse de este aumento a fines de enero. Así, el Efecto de enero se convirtió en una palabra de moda entre los inversores. Las empresas más pequeñas casi siempre superaron a las empresas más grandes durante enero, por lo que comprar y vender alto se volvió mucho más fácil de predecir.
Hay quienes creen que el Efecto de enero es ahora más una anomalía histórica que un fenómeno rentable en curso. Las acciones de pequeña capitalización no siempre han superado a las acciones de gran capitalización durante enero, y muchos accionistas ahora pueden protegerse de los impuestos sobre las ganancias de capital a través de las cuentas de jubilación. Ya no es necesario vender acciones antes de que comience la temporada de impuestos. El mercado de valores en sí también se ha ajustado para el efecto de enero, con menos acciones de pequeña capitalización que se dispararon notablemente a principios de enero.
El Efecto de enero ha superado el mundo de acciones y bonos. Las empresas pueden reducir el inventario o la cantidad de empleados en diciembre para reducir las obligaciones fiscales, solo para volver a contratar y reponer existencias a principios de enero. Los minoristas a menudo experimentan un efecto de enero invertido, ya que las ventas caen significativamente después de la temporada de compras navideñas.
La creencia en el Efecto de enero varía ampliamente de un corredor a otro. Algunos todavía anticipan ganancias a corto plazo de una inversión juiciosa en acciones volátiles de pequeña capitalización, mientras que otros ven el Efecto de enero como una reliquia de la filosofía de inversión agresiva de los años ochenta y noventa.
Inteligente de activos.